Dalam percakapan eksklusif dengan Etmarkets Smart Talk, Doshi menyoroti bagaimana dua variabel domestik utama – harga minyak crude dan kemajuan musim hujan – akan sangat penting dalam membentuk sentimen pasar dan pendapatan perusahaan.
Dia juga menjelaskan peluang sektoral yang muncul, peran India yang berkembang dalam portofolio global, dan mengapa investor pasien harus tetap fokus meskipun ada kebisingan jangka pendek. Kutipan yang Diedit –
T) Terima kasih telah meluangkan waktu. Sementara Mei ditutup dengan nada yang kuat, Juni melihat beberapa volatilitas-dari perspektif jangka panjang, apakah Anda melihat kekhawatiran geopolitik yang memiliki dampak berkelanjutan pada sentimen pasar?
A) Kekhawatiran geopolitik memang membawa dampak ekonomi-terutama dalam hal gangguan rantai pasokan, fluktuasi harga komoditas, dan sentimen risiko global.
Namun, apakah kekhawatiran ini akan meninggalkan dampak yang bertahan lama pada sentimen investor tergantung pada skala, durasi, dan implikasi ekonomi dari peristiwa tersebut.
Secara historis, kita telah melihat bahwa peristiwa-peristiwa seperti Perang Teluk, krisis Asia Tenggara, 9/11, krisis keuangan global, atau bahkan pandemi Covid-19 telah memicu koreksi jangka pendek yang tajam, tetapi mereka akhirnya membuka beberapa peluang investasi terbaik untuk investor jangka panjang.
Volatilitas yang disebabkan oleh krisis seperti itu sering menciptakan dislokasi nilai dalam bisnis berkualitas, yang dapat dikapitalisasi dengan pasien, pandangan jangka panjang.
T) Saat kita akan mengakhiri 1H2025, apa harapan atau asumsi Anda untuk sisa tahun ini?
A) Melihat ke depan ke H2 2025, prospek ekuitas India akan bergantung terutama pada dua variabel domestik – harga minyak mentah dan kemajuan monsun. Faktor -faktor ini memiliki pengaruh langsung pada inflasi, konsumsi pedesaan, dan stabilitas ekonomi makro. Jika minyak mentah tetap berada dalam level yang dapat dikelola dan kami memiliki monsun normal, maka sentimen bisnis harus tetap kuat.
Dalam skenario itu, kami memperkirakan peningkatan kondisi permintaan, stabilisasi margin lebih lanjut, dan akibatnya, revisi ke atas dalam pendapatan perusahaan untuk FY27. Itu kemungkinan akan memberikan dukungan kuat untuk pasar ekuitas dalam jangka menengah.
T) Apakah ada tema baru atau yang ada yang cenderung bekerja dengan baik di 2H2025?
A) Selain pertahanan (yang tidak kami investasikan) kami melihat peluang dalam konsumsi, bisnis digital pertama dan sektor jasa keuangan.
Q) Kekhawatiran geopolitik membebani minyak mentah dalam beberapa minggu terakhir. Bagaimana Anda melihat minyak mentah bergerak dalam waktu dekat dan apa dampak yang mungkin terjadi pada pendapatan dan pertumbuhan PDB?
A) Minyak mentah tetap menjadi variabel makro penting bagi India karena ketergantungan impor kami. Peningkatan $ 10 per barel biasanya meningkatkan Defisit Rekening (CAD) sebesar 0,3% dari PDB.
Yang mengatakan, posisi eksternal India saat ini relatif nyaman, dan lonjakan minyak mentah mungkin tidak menggagalkan prospek makro kecuali berkepanjangan atau sangat curam.
Jika negosiasi tarif yang sedang berlangsung dengan AS menyimpulkan dengan lancar, dan saluran perdagangan global tetap fungsional, ekonomi harus dapat menyerap kenaikan minyak mentah yang sedang tanpa tekanan yang signifikan pada pendapatan atau pertumbuhan PDB.
T) Dalam hal kenyamanan penilaian – sektor mana yang ada di radar Anda?
A) Seperti yang disebutkan sebelumnya kita melihat peluang dalam konsumsi, bisnis digital pertama dan sektor jasa keuangan. Fokus kami adalah pada kepemimpinan bisnis, TAM besar dan tata kelola perusahaan selain parameter keuangan.
Sementara penilaian pasar secara keseluruhan memang terlihat tinggi, tetapi ada banyak saham yang tersedia dengan valuasi yang menarik jika seseorang terlihat di bawah ke atas.
T) Bagaimana FII melihat India di tengah penurunan suku bunga secara global?
A) Kami melihat India menjadi alokasi portofolio inti untuk dana global daripada dipukuli dengan pasar negara berkembang lainnya. India sekarang adalah ekonomi terbesar keempat dengan pandangan pertumbuhan yang jauh lebih baik, kami terjadi lebih cepat daripada nanti.
Dengan India sekarang menjadi ekonomi terbesar keempat dan memberikan pertumbuhan yang konsisten, negara ini menonjol karena stabilitas makro, momentum reformasi, dan model pertumbuhan yang dipimpin konsumsi.
T) Jika seseorang berencana untuk mengalokasikan mengatakan Rs 10 lakh (30-40 tahun) di 2h2025-haruskah mereka menaruh uang baru untuk bekerja? Apa alokasi aset yang ideal?
A) Panggilan alokasi aset tergantung pada prioritas individu. Untuk investor pertama kali, kami sarankan mulai dengan reksa dana-baik melalui SIP atau STP-untuk rata-rata volatilitas keluar.
Diversifikasi lintas kelas aset seperti ekuitas, utang, dan emas juga disarankan tergantung pada tonggak keuangan seseorang dan stabilitas pendapatan.
T) Bagaimana lintasan laju terlihat dari RBI? Apakah Anda pikir potongan 50 bps yang dimuat depan sudah cukup untuk meningkatkan konsumsi?
A) Keputusan RBI untuk memuat pemotongan 50 basis poin, bersama dengan upaya untuk meresapi likuiditas, adalah langkah yang bijaksana mengingat latar belakang makro global dan domestik yang berkembang. Bersamaan dengan relief pajak yang diumumkan dalam anggaran serikat sebelumnya dan lintasan inflasi pendinginan, langkah -langkah kebijakan ini harus membantu meningkatkan sentimen rumah tangga dan permintaan konsumsi dalam waktu dekat.
RBI kemungkinan sekarang akan mengadopsi pendekatan tunggu-dan-menonton untuk menilai bagaimana bisnis dan konsumen menanggapi langkah-langkah moneter dan fiskal ini sebelum membuat keputusan tarif lebih lanjut.
(Penafian: rekomendasi, saran, pandangan, dan pendapat yang diberikan oleh para ahli adalah milik mereka. Ini tidak mewakili pandangan dari waktu ekonomi)
