Beberapa berita positif, mulai dari DACA, Pesanan Sistem Senjata, pengeluaran Jerman, rencana UE. Katakan padaku berapa banyak pendapatan tambahan yang sebenarnya bisa datang untuk paket pertahanan India?
Amit berkata: Jadi setelah itu, saya akan mengatakan, jeda untuk hampir sepanjang tahun, kami telah menemukan bahwa Q4 benar -benar penuh dengan aktivitas, baik internasional maupun di front domestik.
Sementara kami cukup positif pada A-1 yang masuk, perintah yang telah kami lihat datang dari Februari dan ini adalah perintah besar seperti Pinaka pada bulan Februari, dan kemudian pada bulan Maret baru-baru ini Komite Keamanan Kabinet telah membersihkan 7.000 crores pengadaan ATAGS Howitzer, jadi ini semua disambut. Namun, bagian yang banyak diabaikan adalah reformasi dalam proses perolehan modal.
Jadi, kemarin, DAC juga membersihkannya. Mengingat item tiket besar yang akan datang di masa depan, seperti tiga angka, kapal selam P-75, urutan berulang, tentu saja; Pesanan untuk Corvette Generasi Berikutnya, 97 Nomor LCA Mark-1a, QRSAM, 156 Nomor Prachand.
Reformasi ini dalam proses akuisisi modal lebih dari disambut karena itu akan mempercepat proses finalisasi pesanan.
Dalam hal pendapatan, yah, untuk setiap perusahaan, itu bisa sangat berbeda, bukan pendapatan yang benar -benar tergantung pada eksekusi. Jadi, untuk perusahaan tertentu, seperti Bharat Electronics, kami mengharapkan eksekusi untuk mengambil hampir 15-16% yoy selama dua hingga tiga tahun ke depan.
Dan hal serupa berlaku untuk berbagai pemain lain. Namun, dalam kasus pembuat kapal, kami percaya bahwa tahun ini dan FY26 mungkin akan menjadi tahun eksekusi puncak dan memposting bahwa itu akan menjadi sedikit flat karena dengan demikian pelaksanaan kontrak baru akan dimulai.
Namun, melihat di sektor ini, bagian yang lebih menarik adalah para pemain sektor swasta ini, terutama yang dalam amunisi seperti industri surya dan segmen dirgantara di mana kami melihat peningkatan pendapatan yang signifikan.
Jadi, ada jantan besar ini yang terjadi di pertahanan. Aatmanirbhar Bharat, buku pesanan besar. Pesanan buku itu besar. Tidak ada yang menyangkal itu. Tetapi eksekusi sebagai persentase dari buku pesanan, saya melihat perusahaan seperti Hal, saya melihat perusahaan seperti Bel, yang turun, sehingga hanya membuat saya bingung. Saya memiliki pesanan, ada permintaan untuk pesanan itu, itu adalah kontrak harga tetap di mana apa pun yang akan saya berikan, saya akan mendapatkannya. Tapi saya tidak memiliki keterampilan tenaga kerja atau teknologi untuk melaksanakannya. Jadi, itu hanya membuat saya takjub.
Amit berkata: Saya mungkin akan setuju dengan bagian pertama bahwa ketergantungan pada impor khususnya. Jadi, karena Anda menyebutkan Hal, sayangnya, semuanya siap dengan keterampilan tenaga kerja, mereka memiliki kapasitas untuk menghasilkan 16 LCA Mark-1a, dan jika Anda memasukkan NASIC, itu akan 24. Tetapi mesinnya adalah satu-satunya bagian yang sulit dipahami.
Jadi, ketika mereka akan menerima mesin, kemungkinannya adalah hal -hal akan disederhanakan dari FY26 dan eksekusi akan diambil di sana. Sekarang, jika Anda melihat perusahaan lain seperti Bharat Electronics, eksekusi sudah cukup bagus tahun ini.
Faktanya, urutan masuknya apa yang mereka targetkan sekitar 25.000 crores aneh, ada sampai saat ini, sedikit kekurangan, seperti hampir 16.000-17.000 crores.
Namun, masih ada 10 hari lagi. Kami berharap bahwa mungkin ada lebih banyak perintah untuk Bharat Electronics. Dari segi eksekusi, sama sekali tidak ada masalah. Kemudian, perusahaan ketiga BDL, sekali lagi, dinamika Bharat jika Anda melihatnya, sekarang eksekusi meningkat karena beberapa masalah seperti itu seperti Mrsam telah diurutkan.
Saya percaya H2 akan jauh lebih baik dalam hal eksekusi untuk dinamika Bharat. Dan kemudian ketika Anda melanjutkan di Q1 FY26, Anda memiliki platform seperti Akash, yang pada dasarnya berasal dari platform asli dengan konten yang tidak ada dalam 98%.
Tentu saja, masalah besar dan tetap sedikit teka-teki saat ini adalah mesin untuk Tejas Mark-1a dan itulah yang memiliki sedikit masalah pada eksekusi Hal.
Sekarang, saya berbicara tentang pemain pribadi. Jika Anda melihat eksekusi mereka, itu cukup menarik. Jadi, eksekusi telah meningkat, lihat AZAD Engineering, misalnya. Pertumbuhan pendapatan mereka diperkirakan 30% hingga 35% tahun ini dan mereka tepat di jalurnya.
Sekali lagi, industri surya, misalnya, pendapatan dari pertahanan domestik diperkirakan sekitar 1450 hingga 1470 crores tahun ini dibandingkan dengan 500 crores tahun lalu. Jadi, hal -hal semakin meningkat di sektor swasta di mana ketergantungan pada komponen impor ada. Jelas, ya, ada sedikit awan, tetapi ini semua menghilang juga.
Anda memang memberi kami perasaan bahwa eksekusi tidak ada lagi tantangan yang parah untuk penghitung pertahanan saat ini tetapi juga membantu kami dengan pendapat Anda di depan penilaian karena tahun lalu mengingat bintang yang telah kita lihat dalam beberapa nama terpilih itu, penilaian itu terlihat sedikit mahal. Tetapi sekarang setelah stok telah diperbaiki sedikit, yang merupakan kantong yang terlihat paling menarik bagi Anda saat ini, serta apa pendapat Anda tentang penilaian secara keseluruhan?
Amit berkata: Jadi, penilaian, jika Anda melihatnya, saya akan mengatakan penilaian adalah fungsi dari pertumbuhan pendapatan yang dapat Anda capai dan tentu saja pengembalian yang kita lihat. Jadi, jika Anda melihat penilaian, pada kenyataannya, kami menyukai perusahaan yang berdagang dengan penilaian tinggi, seperti industri surya, industri PTC, rekayasa Azad dan alasannya adalah bahwa kami melihat landasan pacu yang sangat panjang untuk pertumbuhan di perusahaan -perusahaan ini di belakang pesanan, sebagian besar mengekspor, di belakang kapasitas yang muncul atau muncul di belakang.
Jadi lihat ada dua tema yang mendorong sektor global dan Anda dapat mengelompokkannya di bawah kembali Eropa atau pengeluaran Jerman atau apa pun.
Kedua tema ini adalah amunisi dan kedirgantaraan. Jadi, dunia benar -benar mengering amunisi dan perusahaan yang paling baik ditempatkan untuk mendapatkan keuntungan dari itu di ruang pertahanan India adalah industri matahari.
Perusahaan ini telah menerima dua pesanan lebih dari 2000 crores pada bulan November dan Februari dan kemungkinan besar mereka berbaris untuk lebih banyak pesanan seperti itu atau buku pesanan mereka, Buku Pesanan Pertahanan yang dulunya adalah hampir 2000 crores sekarang 13.500 crores dan pesanan ekspor ini adalah perintah durasi pendek, ini akan dieksekusi dalam tiga hingga empat tahun untuk sebagian besar bagian.
Jadi, di sana saya melihat eksekusi mengambil dan karena itu, penilaian industri matahari sepenuhnya dibenarkan, menurut saya. Sekarang lihat beberapa kantong lain seperti Hal, penilaian mereka telah diperbaiki, ya, jadi sekali lagi, ketidakpastian seperti yang saya katakan, over the engine adalah sesuatu yang memiliki sedikit barang samar di stok.
Tetapi begitu mesin tiba, hal -hal lain sudah siap, dan kemudian mereka dapat mulai membuat pesawat ini.
Jadi, biasanya, penilaian di sini rendah karena ada ketidakpastian, tetapi itu juga akan diambil. Jadi, saya melihat pada saat ini tidak ada tantangan dengan penilaian. Sekarang, pada kenyataannya, ada jebakan penilaian tertentu yang saya lihat, misalnya, pembuat kapal.
Sekarang dalam kasus pembuat kapal, meskipun pertumbuhan pendapatan yang sangat mengesankan, meskipun buku pesanan yang sangat mengesankan, ini adalah pesanan kehamilan yang panjang, jadi di mana eksekusi biasanya memakan waktu 7 hingga 10 tahun.
Jadi, jika Anda membagi buku pesanan, eksekusi benar -benar bukan sesuatu yang sangat menarik yang akan mendorong pertumbuhan EPS dari sana. Jadi, meskipun pembuat kapal berdagang dengan penilaian rendah secara optik, bahkan kami memiliki peringkat jual pada keduanya.
Saham mana yang harus dibeli oleh pemirsa kami sehingga mereka dapat menghasilkan uang? Saya suka analisis Anda. Saya menyukainya. Tetapi sampai saat Anda tidak memberi saya nama, apa gunanya diskusi? Beri tahu saya tiga saham yang dapat menghasilkan pengembalian 15-20% dalam dua tahun.
Amit berkata: Tidak, jadi saya sudah memberi tahu Anda namanya. Pilihan teratas kami di sektor ini adalah industri surya dan harga target yang kami miliki adalah 13.720. Jika Anda melihat PTC Industries, kami memiliki harga target 20.070. Dan jika Anda melihat Azad Engineering, harga target kami adalah 2.350, itu jelas lebih dari 20% pengembalian yang kami targetkan untuk saham -saham ini.
