Pershing Square Capital Management dari Bill Ackman telah mengumpulkan hampir 20% saham di Hertz Global Holdings Inc. dalam taruhan pada rencana perputaran perusahaan mobil sewaan dan bahwa tarif akan meningkatkan nilai kendaraannya.
Perusahaan mulai membeli saham akhir tahun lalu dan sekarang memiliki “19,8% saham di perusahaan yang terdiri dari kepemilikan saham langsung dan total swap pengembalian,” kata Ackman dalam sebuah pos di X.
Ackman bertaruh bahwa Hertz bisa melewati a Taruhan Buruk Pada kendaraan listrik Tesla Inc. dan memanfaatkan potensi kenaikan harga mobil bekas yang berasal dari tarif Presiden Donald Trump pada impor mobil AS. Ini juga bergantung pada kepala eksekutif Hertz, Gil West, mengelola beban utang besar perusahaan dan melakukan upaya perputaran yang sedang berlangsung.
Saham Hertz melonjak 44% dalam perdagangan New York pada hari Kamis, memperpanjang reli dua hari di mana saham lebih dari dua kali lipat nilainya.
Barat memberi tahu karyawan Hertz dalam catatan Jumat regulernya minggu ini bahwa dia rendah hati dan didorong oleh dukungan Ackman.
“Pengesahan ini merupakan bukti kemajuan kami, dan yang penting, upaya tanpa henti Anda masing -masing berkontribusi setiap hari,” tulis West dalam email, menurut seseorang yang dekat dengan perusahaan. “Kami harus bangga dengan kemajuan yang kami buat tetapi juga mengenali masih ada pekerjaan yang signifikan di depan.”
Levy 25% Trump pada mobil impor secara luas diperkirakan akan menaikkan harga mobil sebesar ribuan dolar jika tetap berlaku untuk waktu yang lama. Itu pada gilirannya dapat meningkatkan nilai mobil bekas-terutama kendaraan model akhir yang kekurangan pasokan-sebagai konsumen yang mendapati diri mereka dihargai giliran pasar mobil baru ke kendaraan yang sebelumnya dimiliki.
“Hertz diposisikan dengan baik di lingkungan tarif saat ini,” kata Ackman di X Post. “Hertz memiliki armada lebih dari 500.000 kendaraan senilai sekitar $ 12 miliar. Peningkatan 10% dalam harga mobil bekas akan setara dengan keuntungan $ 1,2 miliar pada aset mobilnya – setara dengan sekitar setengah dari kapitalisasi pasar perusahaan saat ini.”
Ackman melihat rute bagi Hertz untuk mencapai $ 30 per saham pada tahun 2029. Sebelum reli minggu ini, saham Hertz diperdagangkan kurang dari $ 5. Sampai di sana bergantung pada pencapaian target Barat untuk mencapai $ 1.500 dalam pendapatan per unit, biaya operasi per-kendaraan setiap hari dalam kisaran $ 30 rendah dan depresiasi per unit sekitar $ 300.
Matematika Pershing juga bertumpu pada Hertz mendapatkan pemanfaatan armada hingga 85%, level perusahaan jarang cocok dan yang secara historis mendekati 80%.
Ackman bukan Wall Street Titan pertama yang membayangkan terbalik dari berinvestasi di Hertz. Investor miliarder Carl Icahn juga berpikir dia bisa menguangkan perusahaan mobil sewaan. Sebaliknya, Hertz bangkrut dan Icahn mengambil $ 1,6 miliar pukulan.
Dalam waktu dekat, Ackman berkata, “Kami memiliki harapan rendah untuk Q1 Hertz dan hasil babak pertama.”
Begitu juga analis yang meliputi perusahaan. Enam menilai saham setara dengan penahanan dan empat merekomendasikan menjual saham, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Dia juga menawarkan sedikit futurisme bagi investor dan para pengikutnya di X. Ackman melayang gagasan Hertz-dengan 11.200 lokasi global-mengelola armada kendaraan self-driving untuk Uber Technologies Inc. Dia menyindir bahwa dia akan menghubungi CEO Uber Dera Khosrowshahi.
Khosrowshahi merespons dalam a pos pada x bahwa Hertz telah menjadi “mitra hebat” dari perusahaannya, merujuk pada a kolaborasi Sejak 2021 untuk menawarkan tunjangan kepada pengemudi Rideshare yang menyewa kendaraan listrik melalui Hertz. Khosrowshahi menambahkan bahwa dia “bersemangat untuk bertukar pikiran tentang bagaimana kita dapat memperluas hubungan kita.”
Ackman menyimpulkan jabatannya dengan peringatan.
“Berinvestasi berisiko,” tulisnya. “Tidak ada jaminan hasil yang sukses. Peringatan emptor.”
Kisah ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
