Dijelaskan: Apa hasil untuk jatuh tempo (YTM) dalam reksa dana utang

Saat berinvestasi dalam reksa dana utang, salah satu indikator yang paling penting – dan seringkali disalahpahami – adalah hasil dari kedewasaan (YTM). Bagi banyak investor, YTM hanyalah angka di lembar fakta. Tetapi memahami apa artinya sebenarnya dapat membantu Anda membuat keputusan yang lebih baik, terutama ketika membandingkan berbagai dana utang.

Apa hasil untuk jatuh tempo (YTM)?

YTM adalah perkiraan pengembalian tahunan yang dapat diharapkan oleh investor jika mereka memegang semua obligasi dalam portofolio dana utang sampai mereka matang – dengan asumsi tidak ada default dan semua pembayaran bunga dilakukan sesuai jadwal. Anggap saja sebagai pengembalian rata -rata yang akan Anda peroleh jika portofolio tetap sama persis dan Anda memegangnya sampai jatuh tempo.Baca juga | Berencana untuk mulai SIP untuk membeli rumah di Bangalore? Pakar menawarkan bantuan

Mengapa YTM Penting bagi Investor?: Memahami Mengapa YTM Penting untuk Investor Reksa dana Utang sangat penting. Berikut adalah tiga alasan mengapa:

1. Memberikan perkiraan pengembalian potensial
   YTM memberi Anda perkiraan pengembalian yang berwawasan ke depan, tidak seperti kinerja masa lalu yang menunjukkan apa yang telah terjadi.
2. Membantu membandingkan dana
   Dua dana utang dalam kategori yang sama mungkin memiliki YTM yang berbeda. YTM yang lebih tinggi dapat berarti pengembalian yang diharapkan lebih tinggi – tetapi juga dapat melibatkan risiko kredit atau suku bunga yang lebih tinggi.
3. Sejalan dengan periode holding
   Jika cakrawala investasi Anda cocok dengan jatuh tempo rata -rata dana, YTM menjadi indikator pengembalian yang diharapkan yang lebih andal.

Bagaimana YTM dihitung

Sementara perhitungan aktual itu kompleks (melibatkan peracikan dan diskon arus kas masa depan), logika yang disederhanakan adalah:

YTM = Hasil rata -rata tertimbang dari semua obligasi yang mendasarinya, disesuaikan dengan harga pasar saat ini. Jadi jika obligasi diperdagangkan dengan diskon untuk nilai wajah, YTM akan lebih tinggi. Jika pada premi, YTM akan lebih rendah.

Faktor -faktor yang berdampak pada YTM: Ada tiga faktor yang berdampak pada YTM reksa dana utang yang mencakup pergerakan suku bunga, kualitas kredit portofolio, dan durasi yang dimodifikasi dan durasi macaulay.

1. Gerakan Suku Bunga
   

• Jika suku bunga naik, YTM obligasi baru (dan dana berinvestasi di dalamnya) naik.
• Jika suku bunga turun, YTM turun.

Kualitas portofolio kredit

• YTM yang lebih tinggi sering berasal dari obligasi berperingkat lebih rendah, yang memiliki risiko default yang lebih tinggi.
• Dana dengan obligasi yang diberi peringkat AAA biasanya memiliki YTM yang lebih rendah dari satu dengan obligasi peringkat BBB.

Durasi / durasi macaulay yang dimodifikasi
Ini menunjukkan sensitivitas suku bunga. Jika suatu dana memiliki YTM yang tinggi dan durasi yang lama, itu mungkin mendapat manfaat dari penurunan suku bunga – tetapi menderita jika suku bunga naik.

Baca juga | Edelweiss Mid Cap Fund, hanya mengungguli di antara 30 rekan di bulan April

Perhatian: YTM tidak dijamin

Banyak investor secara keliru menganggap YTM adalah apa yang akan mereka peroleh – tetapi itu bukan janji. YTM mengasumsikan:

• Semua obligasi diadakan sampai jatuh tempo
• Tidak ada default terjadi
• Dana tidak menghasilkan portofolio
• Anda tetap berinvestasi di seluruh

Pada kenyataannya, manajer dana dapat membeli/menjual sekuritas, dan peristiwa kredit dapat terjadi – semua mempengaruhi pengembalian aktual.

Cara menggunakan YTM saat memilih dana utang

1. Bandingkan YTM bersamaan dengan kualitas dan durasi kredit
   Dana yang menawarkan 9% YTM dengan obligasi dengan peringkat rendah mungkin lebih berisiko daripada dana YTM 7% dengan obligasi AAA.
2. Cocokkan YTM dengan cakrawala investasi Anda
   Jika Anda berinvestasi selama 3 tahun, pertimbangkan dana dengan kematangan rata -rata yang sama dan YTM yang mencerminkan periode itu.
3. Jangan mengejar YTM tinggi secara membabi buta
   YTM tinggi bisa menjadi bendera merah jika dilengkapi dengan kualitas kredit yang buruk atau strategi agresif.

Yield to Maturity (YTM) adalah alat yang kuat bila digunakan dengan benar – memberi investor snapshot potensi pengembalian, tingkat risiko, dan kualitas portofolio. Tapi itu bukan bola kristal. Ini bekerja paling baik ketika dipasangkan dengan pemahaman risiko kredit, pandangan suku bunga, dan kerangka waktu investasi Anda sendiri. Saat mengevaluasi reksa dana utang, gunakan YTM sebagai salah satu dari beberapa alat – bukan satu -satunya – untuk membuat pilihan yang lebih pintar dan lebih tepat informasi.