Di tengah ketidakpastian global seperti meningkatnya hasil obligasi AS dan risiko tarif, Srivatsa mengungkapkan bagaimana IST MF menggeser fokus ke sektor-sektor berorientasi domestik seperti mobil, perbankan, minyak & gas, dan telekomunikasi.
Dia juga mempertimbangkan penilaian IPO, prospek suku bunga, dan di mana investor jangka panjang masih dapat menemukan nilai dalam lingkungan pasar yang semakin selektif. Kutipan yang Diedit –
T) Apa itu volatilitas bahan bakar di D-street-Ketakutan perang tarif masih memainkan spoilsport?
A) Tarif AS adalah risiko terbesar di pasar saat ini karena ini memiliki potensi untuk mengubah pertumbuhan ekonomi meskipun kita akan jauh lebih sedikit terkena dampak daripada kebanyakan ekonomi lain.
Telah bolak -balik oleh pemerintah AS dengan tarif, dan kami akan menunggu hasil akhir untuk menentukan dampak bagi pasar India.
T) Apa arti kenaikan obligasi AS bagi pasar India? Secara historis, kenaikan hasil obligasi dapat memicu rotasi dari ekuitas menjadi obligasi. Selain itu, kenaikan hasil AS dapat menyebabkan arus keluar modal dari pasar negara berkembang karena investor mencari pengembalian yang lebih aman dalam obligasi AS. Bagaimana Anda membaca ini?
A) Secara tradisional peningkatan hasil obligasi AS telah menyebabkan tekanan dalam ekuitas utang pasar negara berkembang dan mata uang karena uang cenderung mengalir ke perbendaharaan AS.
Namun, dalam hal ini, kami melihat skenario yang berbeda karena investor gugup pada perbendaharaan AS dan juga mungkin ada tekanan pada perbendaharaan AS dengan penjualan oleh pemegang kunci seperti bank sentral Jepang dan Cina dan kami telah melihat USD terdepresiasi terhadap tuan rumah mata uang dalam beberapa bulan terakhir, terutama Euro dan Swiss Franc.T) Bagaimana Anda mengelola volatilitas dalam portofolio Anda? Sudahkah Anda membuat tweak baru -baru ini?
A) Kami telah mengurangi paparan kami di sektor -sektor yang terpapar volatilitas global seperti mobil global dan logam saat kami menjalankan bobot pasar pada teknologi informasi dan perawatan kesehatan yang diperdagangkan dengan penilaian yang wajar.
Kami telah meningkatkan paparan dalam nama berorientasi domestik dalam mobil, perbankan, minyak dan gas dan telekomunikasi dalam beberapa bulan terakhir.
T) Apa yang Anda hasilkan dari hasil kuartal Maret dari India Inc.? Ada pemenang dan pecundang?
A) Nifty 50 telah melihat pertumbuhan pendapatan 7% dan pertumbuhan PAT sebesar 8,5% yang berada di atas perkiraan konsensus.
Sektor -sektor yang berkontribusi terhadap pertumbuhan adalah barang modal, ritel, telekomunikasi dan logam sementara pertumbuhan diseret oleh bank swasta, sektor konsumen dan minyak & gas.
Q) Menit FOMC menunjukkan bahwa pemotongan laju lebih lanjut dapat bergantung pada data. Tapi bagaimana dengan pemotongan tarif di rumah? Bagaimana Anda melihat tarif bergerak?
A) Telah ada pelunakan suku bunga dalam hasil GE sec dalam satu tahun terakhir yang dipimpin oleh reli yang kuat di pasar obligasi dengan harapan pemotongan suku bunga dan dimasukkannya obligasi India dalam indeks global.
Kami percaya pengurangan lebih lanjut dalam penurunan suku bunga di India sebagian besar akan bergantung pada tingkat penurunan AS karena kami tidak mampu memiliki tingkat diferensial yang lebih rendah antara pasar India dan AS.
T) Kami melihat beberapa aktivitas di pasar IPO. Apakah Anda melihat membangun buih di ruang ini atau peluang bagi investor jangka panjang?
A) Pengalaman umum kami adalah bahwa sebagian besar IPO berada pada penilaian yang ditinggikan versus perbandingan di pasar dengan sejarah keuangan yang terbatas.
Sementara beberapa dari mereka berada di industri baru dan sektor -sektor yang muncul di mana permainan yang ada tidak tersedia, namun penilaian yang lebih tinggi membuat pengembalian jangka panjang menjadi sulit.
T) Di mana Anda menemukan nilai di pasar ini untuk investor jangka panjang?
A) Dalam hal sektor, kita melihat nilai di perbankan sektor swasta, asuransi jiwa, telekomunikasi, bahan kimia dan logam.
Kami juga melihat industri berorientasi domestik sebagai tema yang baik dan ingin meningkatkan paparan di mobil, utilitas listrik, dan barang tahan lama.
T) Apa panggilan Anda di ruang pertahanan? Banyak saham mengalami lonjakan dua digit setelah eskalasi ketegangan geopolitik antara India dan Pakistan awal bulan ini.
A) Sektor pertahanan telah melihat rerating besar -besaran dalam tiga bulan terakhir dengan sektor pertahanan yang bagus kembali 69% dalam tiga bulan terakhir yang dipimpin oleh harapan pemesanan yang kuat oleh pemerintah dan peluang ekspor mengingat keberhasilan senjata kita dalam operasi.
Namun, penilaian telah naik karena ekspektasi pendapatan sudah meningkat tiga bulan yang lalu dan sebagian besar positif dari peluang diperhitungkan dalam harga.
(Penafian: rekomendasi, saran, pandangan, dan pendapat yang diberikan oleh para ahli adalah milik mereka. Ini tidak mewakili pandangan dari waktu ekonomi)
