Dalam edisi Etmarkets Smart Talk ini, Ram Medury, pendiri dan CEO Maxiom Wealth, berbagi pandangannya yang hati -hati tentang midcaps, smallcaps, dan sektor TI, yang ia yakini mulai terlihat terlalu panas.
Sementara prospek pasar yang lebih luas tetap konstruktif untuk paruh kedua tahun 2025, Medury menyarankan investor untuk melangkah dengan hati -hati di segmen yang telah berjalan terlalu cepat, terlalu cepat.
Dia juga menawarkan wawasan tentang peluang sektoral, alokasi aset pasca penurunan suku bunga RBI, dan dampak risiko geopolitik dan perdagangan global pada ekuitas India. Kutipan yang Diedit –
T) Terima kasih telah meluangkan waktu. Juni berubah menjadi bulan yang tidak stabil untuk D-street. Bagaimana 2H2025 mungkin berhasil untuk pasar India? Apakah Anda pikir sebagian besar negatif ada di belakang kami?
A) Kami mengharapkan curah hujan yang baik pada periode musim hujan mendatang yang dapat meningkatkan pendapatan 10-15% untuk saham berbasis pertanian dan juga akan membantu mengurangi inflasi di tingkat dasar. Dengan pemotongan tingkat RBI baru -baru ini, kami menganggap pandangan inflasi rendah yang stabil tetapi skenario geopolitik global telah berubah dengan cepat.
Karena sebagian besar inflasi India dikaitkan dengan minyak mentah, kami memiliki setidaknya satu negatif di depan kami ketika harga minyak naik.
Secara keseluruhan, dengan peningkatan pengeluaran untuk infra oleh pemerintah, tingkat pertumbuhan sektor terorganisir diperkirakan akan meningkat di H2.
T) Apa arti pemotongan 50 bps untuk pasar ekuitas dan obligasi? Apa yang seharusnya menjadi strategi alokasi aset?
A) Pemotongan tingkat 50 bps oleh RBI membuat pinjaman lebih murah, meningkatkan likuiditas dan pertumbuhan pendukung, yang positif untuk pasar ekuitas dan obligasi. Dalam skenario India saat ini, sektor-sektor yang peka terhadap tingkat yang baik, dan penurunan laba-laba yang baik, sementara tingkat yang dapat dikurangi, sedangkan pembangkasan yang dapat diatasi, dengan laju pengungkapan, sedangkan obligasi yang dapat dikurangi, sementara pembunuhan yang dialami oleh pembedahan, sementara pembedahan yang diperlihatkan dengan pertimbangan. dalam waktu singkat/dana akrual. Alokasi kecil untuk emas dapat bertindak sebagai lindung nilai terhadap potensi inflasi setelah peristiwa geopolitik baru -baru ini.
T) Apa pendapat Anda tentang pendapatan Q4 dari India Inc.? Adakah hit dan rindu yang Anda lacak dalam hasilnya?
A) Pada kuartal yang berakhir Mar’25, pertumbuhan penjualan yoy tetap stabil di dekat 9%, mencerminkan momentum bisnis yang berkelanjutan. Namun, pertumbuhan Pat Yoy turun menjadi sekitar 10% dari hampir 17% pada kuartal sebelumnya yang dapat dihitung sebagai ‘miss’.
Margin laba agregat meningkat menjadi 10%, kembali ke puncaknya baru -baru ini. Ini akan menjadi ‘hit’ karena tren berlanjut selama dua kuartal berturut -turut, menunjukkan efisiensi operasional yang lebih baik di perusahaan India mengingat latar belakang bahwa baik penjualan dan pertumbuhan laba surut dari kuartal sebelumnya.
Q) Nifty Bank mencapai rekor tertinggi pada bulan Juni yang menunjukkan bahwa ada banyak minat dalam saham perbankan. Apa yang memicu rapat umum dalam keuangan – apakah itu penurunan tarif oleh RBI?
A) Potongan tarif RBI sebesar 50 bps dan crr cut 100 bps diharapkan untuk membuka 2,5 lakh crore untuk bank pada 25 Desember.
Likuiditas ekstra ini akan membantu bank-bank dalam pencairan yang lebih banyak dan dengan demikian meningkatkan garis bawah dan topline mereka.
Langkah -langkah korektif baru -baru ini oleh RBI untuk memantau LKM dan pinjaman tanpa jaminan juga menghasilkan penurunan aset tertekan di lembaga keuangan besar yang juga meningkatkan kesehatan neraca bank secara keseluruhan.
Q) Sektor mana yang mungkin tetap menjadi pusat perhatian di 2H2025?
A) Bank dan NBFC akan melakukan dengan baik sebagai dampak langsung dari pemotongan tarif. Sektor tahan lama konsumen juga diharapkan memiliki jangkauan yang baik dengan meningkatnya pendapatan sekali pakai dan meningkatnya ekspor.
Dengan banyak tempat tinggal konsumen yang sekarang bekerja dengan MNC untuk memproduksi produk mereka, ada ruang untuk pertumbuhan di sektor ini. Pertahanan adalah sektor lain yang akan berhasil mengingat turbulensi geopolitik.
T) Nada suara terus berubah dari AS ketika datang ke ‘pembicaraan perdagangan’. Apakah Anda pikir itu masih merupakan angin sakal yang relevan untuk pasar ekuitas di seluruh dunia?
A) Pasar tampaknya sekarang mengabaikan kekhawatiran awal tantrum tarif. Pasar AS awalnya anjlok setelah tarif baru diumumkan pada bulan April 2025, dengan S&P 500 jatuh hampir 15% pada titik terendahnya.
Setelah jeda dalam eskalasi tarif dan beberapa walk-back kebijakan, pasar rebound, dan S&P 500 dan Nasdaq sekarang sederhana di atas di mana mereka memulai tahun, sementara Dow Jones tetap sedikit negatif dari tahun ke tanggal.
Meskipun pemulihan, pada pertengahan Juni 2025, pasar AS belum sepenuhnya mendapatkan kembali tertinggi pra-tarif mereka dan tetap fluktuatif karena ketegangan perdagangan yang berkelanjutan dan ketidakpastian global.
Sementara itu, pasar India secara signifikan mengungguli indeks AS pada periode yang sama, mencapai tertinggi baru dan menunjukkan ketahanan meskipun ada ketegangan perdagangan global dan guncangan tarif AS. India memiliki paparan perdagangan yang rendah dengan AS jika kami mempertimbangkan impor dan ekspor langsung.
Tetapi dengan risiko tarif AS, muncul risiko tarif global yang dapat memengaruhi permintaan barang -barang India di luar sebagai kompetisi meningkat. Dengan kesepakatan perdagangan India AS dalam pembicaraan dan pengumuman baru yang akan datang, kita dapat berharap India menjadi penerima manfaat di beberapa sektor seperti pendukung mobil dan elektronik.
Q) Pasar ekuitas Cina naik dalam dua digit sementara kami telah berkinerja buruk pada sebagian besar rekan EM. Apakah itu membuat kasus untuk diversifikasi global?
A) Ekonomi Tiongkok tumbuh 5,4% tetapi menghadapi angin sakal demografis dan peraturan. Sementara itu memiliki kekuatan strategis di tanah jarang dan inovasi mata uang, model ekspor berada di bawah tekanan.
Pasarnya masih undervalued, membutuhkan kepercayaan global untuk menilai kembali. Tantangan tampak, tetapi skala dan pengaruh tetap tangguh di panggung dunia.
Juga, ada banyak ketegangan geopolitik di seluruh dunia, dengan tiga perbatasan internasional, banyak volatilitas diharapkan di semua ekonomi utama.
T) Sektor mana yang terlihat terlalu panas dan mengapa?
A) Rapat umum pasar saham India berbasis luas, tetapi kekhawatiran kepanasan meningkat di midcaps, smallcaps, IT dan sektor siklus seperti Realty dan logam.
Penilaian muncul peregangan, terutama di pertengahan dan smallcaps, didorong oleh arus masuk ritel yang kuat. Menghadapi permintaan global dan tantangan ekonomi makro.
Sektor mobil, terutama OEM dapat ditundukkan tahun ini, karena tingkat pertumbuhan mungkin lebih lambat karena basis tinggi tahun lalu. Meskipun ada keuntungan, sektor realty dan logam tetap rentan terhadap tingkat bunga atau harga komoditas.
(Penafian: rekomendasi, saran, pandangan, dan pendapat yang diberikan oleh para ahli adalah milik mereka. Ini tidak mewakili pandangan dari waktu ekonomi)
