Oleh Naomi Rovnick, Iain Withers dan Simon Jessop
LONDON (Reuters) – Manajer aset Eropa mempertimbangkan kembali kebijakan mereka tentang berinvestasi di pertahanan, di bawah tekanan dari klien dan beberapa politisi untuk melonggarkan pembatasan dan membantu mendanai perlombaan benua untuk melakukan kembali.
Di bawah aturan Uni Eropa, sejumlah dana ditulis sebagai kebutuhan berkelanjutan untuk memastikan investasi mereka ‘tidak membahayakan’. Banyak yang telah menghindari sektor ini sepenuhnya, dengan bahkan pembuat mesin Rolls Royce dan Airbus, yang memiliki divisi penerbangan komersial besar, menilai batas.
Tetapi karena Uni Eropa sekarang mencari sekitar 800 miliar euro ($ 870 miliar) investasi untuk meningkatkan pertahanan setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan Eropa harus lebih bertanggung jawab atas keamanannya sendiri, sektor ini terlalu penting untuk diabaikan.
Investor terbesar di Inggris, Legal & Jenderal adalah di antara mereka yang berencana untuk meningkatkan paparan pertahanan, dengan mengatakan banding sektor ini telah “meningkat secara dramatis” di tengah ketegangan geopolitik yang lebih dalam, Reuters melaporkan pada hari Kamis.
Beberapa kelompok dana terbesar di Eropa telah secara terpisah mulai meninjau kebijakan mereka di tingkat dewan, orang -orang yang akrab dengan perusahaan mengatakan kepada Reuters, meskipun kompleksitas dan sifat kontroversial dari kebijakan keberlanjutan penulisan ulang untuk memasukkan pembuat senjata membuat prosesnya sulit, kata orang -orang.
Manajemen Aset UBS Swiss mengatakan kepada Reuters bahwa mereka sedang meninjau pengecualian sektor pertahanan di seluruh dana sementara Mercer, konsultan terkemuka untuk dana pensiun, mengatakan investor meminta manajer aset untuk memasukkan pertahanan dalam portofolio, termasuk mereka yang memiliki tujuan keberlanjutan.
Dorongan pengeluaran Uni Eropa telah mengirim aerospace Eropa dan saham pertahanan termasuk Rheinmetall Jerman dan Leonardo Italia untuk merekam tertinggi bersama dengan indeks sektor – dan meninggalkan investor tanpa paparan peluang yang terlewatkan.
“Beberapa (klien manajer aset) mengatakan, kami benar -benar berpikir penting bahwa … Eropa dapat mempertahankan diri. Dan kami sebenarnya ingin Anda melakukan investasi di sektor ini,” kata Rich Nuzum, kepala strategi investasi global di Mercer, yang menyarankan investor mengelola $ 17,5 triliun aset.
Pengecualian untuk berinvestasi dalam senjata kontroversial – seperti amunisi cluster dan senjata biologis – secara luas dipegang dan diinformasikan oleh perjanjian internasional. Aturan UE dan Inggris tidak melarang investasi di sebagian besar perusahaan pertahanan lainnya, tetapi investor fokus pada lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG) membantu menghalangi manajer aset besar dari melakukannya, seperti dengan tembakau.
“Kami sampai pada titik di mana suasananya adalah bahwa jika Anda mengesampingkan pertahanan, kaulah yang harus menjelaskan, bukan sebaliknya,” kata Carl Haglund, CEO Finlandia Pensiun dan Kelompok Asuransi Veritas dan Mantan Menteri Pertahanan Finlandia.
Reuters menghubungi 10 manajer aset terbesar di Eropa untuk menanyakan apakah mereka meninjau kebijakan mereka. Selain UBS, Allianz Global Investors mengatakan sedang meninjau pengecualiannya, tetapi waktunya adalah kebetulan.
BNP Paribas dari Prancis menegaskan kembali komitmennya terhadap pertahanan.
Amundi dan Schroders mengatakan kebijakan mereka tidak berubah, sementara DWS, manajemen aset HSBC dan investasi wawasan menolak untuk mengatakan jika pengecualian mereka sedang ditinjau.
Kepala global aset yang terdaftar di Mirova, seorang manajer yang dimiliki Natixis yang lebih kecil, mengatakan upaya ulang dan ancaman keamanan Eropa yang meningkat memaksa perusahaan untuk mempertimbangkan kembali “sikap hati-hati” untuk pertahanan karena berupaya menyeimbangkan pertimbangan etis dengan kebutuhan akan kemampuan pertahanan yang kuat.
Tapi Heve Guez mencatat kompleksitas mendukung pembuat senjata, menyoroti masalah di sekitar risiko yang berakhir dengan senjata tertentu di negara -negara “kontroversial”.
Tekanan politik
Politisi Inggris pekan lalu mendesak para investor untuk mendukung sektor militer dan Prancis telah melayang menghilangkan trotoar terkait ESG pada pinjaman pertahanan. Kepala Bank Sentral Norwegia mengatakan standar investasi etis mungkin perlu diubah.
Klien telah mulai bertanya tentang pertahanan karena perusahaan seperti Rolls-Royce “sepenuhnya dikecualikan dari investasi kami”, kata Siobhan Archer, pemimpin pengelolaan global di LGT Wealth Management, bagian dari kelompok perbankan swasta dari keluarga pangeran Liechtenstein. LGT terlihat “sangat dekat” pada apa yang harus dilakukan, tambah Archer.
Beberapa manajer dana skeptis.
Kepala Investasi Berkelanjutan CarMignac, Lloyd McAllister, mengatakan itu salah untuk menyalahkan dana ESG untuk menggagalkan investasi ke dalam pertahanan, dengan sebagian besar dana tradisional – yang memiliki aset jauh lebih banyak – termasuk miliknya, mampu berinvestasi.
Dana berkelanjutan, katanya, adalah di mana “manfaat positif jauh lebih mendalam daripada beban senjata duduk di gudang”.
Investor lain memanfaatkan peluang.
Wisdomtree minggu ini meluncurkan apa yang disebutnya Dana Perdagangan Pertahanan Eropa Pertama.
Tom Vile Jensen, Wakil Direktur Asuransi Badan Perdagangan & Pensiun Denmark, mengatakan kepada Reuters bahwa ia mengharapkan kelompok pensiun dan pensiun negara itu akan menjatuhkan larangan investasi pertahanan yang tersisa.
Ada tanda-tanda dana yang berpikiran keberlanjutan mendayung kembali.
Manajer aset Eropa memegang 1,1% dari portofolio mereka di ruang angkasa dan pertahanan pada akhir 2024, naik dari 0,7% dua tahun sebelumnya, data Morningstar menunjukkan.
Kepemilikan dana ESG naik menjadi 0,5% dari 0,4% tahun sebelumnya, data menunjukkan. Analis Barclays minggu ini mengatakan ESG yang kurang berat dalam pertahanan telah jatuh “sangat” sejak tahun lalu.
“Kami akan mengikuti pendirian yang lebih positif (di pertahanan), tidak dapat dihindari jika Anda mempertimbangkan situasi geopolitik,” kata CIO Sonja CIO & Jenderal CIO Laud.
($ 1 = 0,9228 Euro)
(Kisah ini telah diperbaiki untuk memindahkan tanda kutip dalam paragraf 17 dan untuk memperbaiki kesalahan ketik dalam nama dalam paragraf 19)
(Pelaporan tambahan oleh Sinead Cruise dan Chandini Monnappa; Editing oleh Tommy Reggiori Wilkes dan Susan Fenton)
