Saya berasumsi itu adalah ya untuk komentar apa yang saya dan Ayesha berdiskusi dengan benar?
Arvind Singer: Ya, saya sebagian besar setuju. Masalah AS adalah buatannya sendiri. Tapi saya takut bahwa kami semacam ketidakpastian kebijakan dan berusaha terus terang untuk menurunkan suku bunga AS dan meminjam biaya, yang tampaknya berada di belakang beberapa strategi Trump jika seseorang dapat menyebutnya demikian, dapat menyebabkan perlambatan global. Tetapi seperti yang baru saja Anda diskusikan, seperti yang telah kita bicarakan sebelumnya, India sudah dalam perlambatan. Jadi, lihat, mari kita lihat apa yang terjadi tahun ini. Pasar berkinerja terbaik di dunia, Eropa, bagian Cina yang terdaftar di Hong Kong, dan bahkan beberapa pasar negara berkembang seperti Meksiko dan Brasil, sedangkan India telah menjadi lamban dan India melihat pertumbuhannya turun lebih awal.
Jadi, sejauh itu, India mungkin 70-80% dari jalan dalam hal penjualannya, itu lebih awal.
Tetapi apakah India akan menjadi pemimpin pasar pada tahun 2025, seperti pada 23 dan 24? Saya pikir itu akan terus terang tentang apa yang baru saja Anda diskusikan yang merupakan apa yang dilakukan pemerintah India, apa yang dilakukan regulator, apa yang dilakukan bank sentral. Lihatlah Eropa, Jerman mengumumkan bazooka besar dalam hal CAPEX yang signifikan dan itu telah membantu pasar Eropa. China mulai melakukan itu. Jadi, akan menjadi masing -masing negara melakukan hal -hal yang diperlukan untuk mendapatkan pertumbuhan kembali ke jalurnya dan membuat investor tertarik, karena dalam resesi atau kekhawatiran perlambatan global, hal yang termudah adalah duduk di tangan Anda dan bersembunyi di Treasuries atau sesuatu seperti itu. Tetapi hal yang lebih menarik adalah jika Trump secara struktural menginginkan dolar lebih rendah, maka pasar negara berkembang dan pasar luar negeri seperti Eropa mungkin tempat yang bekerja, tidak seperti AS.
Untuk audiens India kami di sini, apa yang harus mereka lakukan? Maksud saya, apakah yang terburuk di belakang? Haruskah mereka mulai mendukung truk dan memuatnya atau Abhi Delhi Door Hai?
Arvind Singer: Saya pikir Anda harus bersabar. Satu kekhawatiran saya, jika saya bisa jujur secara brutal, adalah bahwa sementara orang asing menjual mulai Oktober tahun lalu, orang India membeli. Jadi, uang pintar dijual lebih awal. Sayangnya, uang bodoh terus membeli semua jalan ke bawah jika Anda melihat data. Jadi, pertanyaannya sebenarnya, apakah kita pernah melihat muntah dari investor domestik atau investor domestik yang benar -benar kebal terhadap fakta dan memperlambat? Dan jika kita melihat sedikit lebih banyak koreksi dengan investor terakhir mengambil uang di sampingan, maka kita akan menjadi jauh lebih tertarik. Mengandalkan orang asing, mereka menjual dan ketika mereka membeli, pasar akan naik. Saya pikir bagian itu sudah berakhir. Pertanyaannya adalah, di mana investor domestik?
Apakah pengakuan yang cukup datang bahwa India tidak kebal terhadap siklus? India tidak, penilaian memang penting. Semua hal ini, jika beberapa rasionalitas telah kembali dan sejumlah uang panas telah keluar untuk kebaikan, di mana uang konyol dilemparkan ke dalam IPO, maka kita secara perlahan dapat memulai rebound ke pasar yang rasional.
Euforia inilah yang membuat kami siap untuk mundur dan saya secara bertahap menggigit, tetapi saya tidak melihat tanda -tanda kapitulasi lengkap.
Jadi, untuk sementara setelah semuanya meresap, debu di kedua musim gugur AS dan mungkin seorang India rebound, apa yang akan dilakukan dengan baik? Dan apakah China adalah perdagangan yang jelas?
Arvind Singer: Nah, Cina jelas bahkan setelah rebound ini, itu adalah salah satu permainan terbaik untuk penilaian. Ini juga merupakan salah satu pemenang AI. Sekarang, biarkan aku jujur. India mungkin salah satu risiko terbesar pada AI. Menggunakan perangkat lunak untuk pemrograman akan datang cepat dan berat, AI untuk pemrograman dan implikasinya untuk India tidak jelas.
Jadi, di India, saya lebih suka fokus pada perusahaan terkait konsumsi domestik India, penerima manfaat lain dari jenis pelonggaran India dan mungkin beberapa keuangan berkualitas tinggi, itu adalah tempat yang akan saya kunjungi. Tetapi Cina memiliki lebih banyak pengungkit baik pada penilaian dan pemenang tipe AI.
India, itu harus lebih terkait dengan konsumsi domestik dan permintaan domestik lainnya. Dan Eropa telah menjadi anjing selama dua atau tiga tahun.
Jadi, mari kita lihat yang merupakan anjing di sana. Penilaian mereka sangat menarik. India menarik tetapi tidak super menarik dibandingkan dengan itu. Jadi, India akan melakukannya dengan baik jika mulai mendapatkan pertumbuhan kembali ke jalurnya, tetapi saya tidak berpikir itu akan menjadi pasar pelarian tahun 2025.
Saya hanya merangkum wawancara kami, apa yang Anda katakan adalah bahwa pasar terlihat hampir seperti Humpty Dumpty. Humpty Dumpty harus mengalami kejatuhan yang hebat. Kejatuhan yang hebat itu telah terjadi dan mereka bisa jatuh sedikit lebih banyak. Sebelumnya AS Pasar ketika mereka biasa jatuh, itu biasa mengguncang dunia. Kali ini, itu bisa berbeda karena pasar lain telah diperbaiki. Untuk audiens India kami, mereka tidak perlu terlalu khawatir tentang jatuhnya pasar AS karena pasar India telah diperbaiki sebelum koreksi pasar AS ini. Namun, Anda merasa bahwa ketika debu akan tenang, India mungkin kembali, tetapi itu mungkin bukan pasar terbaik tahun 2025. Investor global mungkin condong ke tahun 2025 dan Anda merasa bahwa karena AI, saham IT India dalam kekacauan. Sudahkah saya merangkumnya dengan benar?
Arvind Singer: Sangat. Akan ada peluang, tetapi Anda harus selektif sektor mana yang Anda cari.
Sudahkah Anda membeli sesuatu di India pada musim gugur ini? Maksud saya, saya hanya penasaran untuk mengerti. Apakah Anda sudah membeli sesuatu? Sudahkah Anda menambahkan beberapa posisi? Apakah Anda sudah menggigit sesuatu?
Arvind Singer: Ya, kami telah menggigit beberapa hal dan kami ingin menggigit lagi pada keuangan berkualitas lebih tinggi dan situasi khusus lainnya. Kami tidak akan mengejar mid dan smallcaps spekulatif kedua, ketiga. Sekali lagi, ada beberapa perusahaan berkualitas tinggi di kecil dan midcap, janganlah saya mengatakan itu, tetapi itu akan menjadi kualitas berlebihan.
