Mari kita bicara tentang India secara khusus. Ya, ada semua hal positif yang muncul dari Bazooka RBI, suku bunga dapat dikendalikan. EMI Anda turun. Inflasi telah mendingin, semua itu ada di sana. Tetapi ada bagian lain di pasar. Saya hanya melihat data yang datang dari IPO bahwa cukup banyak 40% dari mereka berada di bawah harga masalah mereka dan blok -blok ini yang terjadi di pasar. Maksud saya, orang bertanya -tanya adalah sinyal peringatan sama sekali. Bagaimana Anda membaca itu?
Samir Arora: Jadi, sebenarnya, ketika beberapa IPO datang, saya benar -benar mendorong gagasan bahwa itu harus datang pada dua kali penilaian yang akan datang, yang bagaimanapun merupakan penilaian yang tidak senonoh dan pekerjaan saya adalah mendorong mereka untuk datang pada penilaian yang lebih tinggi karena dengan tetap menjauh dari ini, Anda menambahkan banyak nilai dan kita semua dibandingkan satu sama lain. Jadi, beberapa di antaranya benar -benar berlebihan dan semoga sukses untuk orang -orang yang membelinya. Tapi biarkan mereka membeli dengan harga yang lebih tinggi untuk semua yang kita pedulikan, ini hanya bercanda. Tetapi dengan cara yang serius, masalahnya adalah bahwa itu adalah ayam dan telur, yang berarti alirannya tidak datang, penjualan tidak datang terlebih dahulu. Fakta bahwa pasar memiliki kemampuan untuk membeli lebih dulu dan kemudian pria ekuitas swasta ingat bahwa ia memiliki saham untuk dijual dan promotor mengatakan ia ingin membeli rumah. Jadi, ini adalah penyesuaian otomatis. Bukannya ya Tuhan, pasar memiliki 10-20 miliar untuk dijual, bagaimana orang akan mendapatkan begitu banyak uang. Tidak, ketika orang punya uang, maka saham ini akan datang untuk dijual. Jadi, ini adalah mekanisme koreksi diri yang akan saya katakan. Tetapi secara umum, jika Anda melihat persentase uang yang dihabiskan atau diinvestasikan dalam IPO dan blok ini, itu masih tidak terlalu cabul. Ya, pasar menjadi sangat besar. Sekarang seperti pasar $ 5 triliun.
Jadi, Anda dapat memiliki ini dan pasar masih bisa melanjutkan. Tetapi dalam hal apa pun, tidak ada logika bagi pasar untuk naik banyak, yang berarti seperti 20%, 25%. Jadi, kami juga mengharapkannya naik 10%, 12%, 15%selama setahun dan oleh karena itu, mungkin ini adalah salah satu alasan mengapa ia tidak akan naik lebih banyak dan juga tidak boleh naik lebih karena pertumbuhan pendapatan tidak terlalu bagus, tetapi hanya ada beberapa hal yang akan terjadi pada saat itu dan sedikit pun yang terjadi pada saat itu dan sedikit pun yang terjadi pada saat itu dan sedikit pun yang terjadi pada saat itu, kemudian ada banyak hal yang akan meningkat dan ada kelebihannya dalam jumlah, kemudian, ada banyak keyakinan dalam jumlah dalam jumlah, pada saat itu. Mereka tidak akan melihat, jika perasaannya adalah bahwa pasar hanya jatuh dan akan turun banyak. Sehingga optimisme itu adalah yang saya butuhkan untuk bersemangat dalam melihat perusahaan baru, bertemu manajemen baru mengetahui bahwa latar belakangnya baik-baik saja atau lebih baik daripada oke-oke.
Sampai Anda membuat, maksud saya, saya hanya ingin tahu apakah sekarang saatnya untuk melihat cerita-cerita bottom-up itu. Maksud saya, di mana generasi alpha taktis akan terjadi? Itu sudah memberi Anda pengembalian yang baik dalam tiga bulan terakhir. Apakah itu ruang yang perlu Anda buru sekarang?
Samir Arora: Anda harus melakukan bottom-up hanya karena latar belakangnya tidak begitu kuat sehingga hanya dengan diinvestasikan Anda akan menghasilkan banyak uang. Anda akan melakukannya dengan baik dengan itu juga. Tetapi seperti yang saya katakan jika Anda merasa nyaman dengan pasar keseluruhan dalam arti bahwa itu bertahan dan ada aliran dan ada minat dan ada pemotongan suku bunga dan ada beberapa pemulihan ekonomi dan pertumbuhan PDB baik dan semua itu, tetapi masih Anda tahu di belakang pikiran bahwa ini tidak akan segera menghasilkan pertumbuhan yang tidak ada yang lebih banyak. Jika Anda dapat menemukannya di sektor-sektor yang tidak nyaman dengan Anda, bahwa ini bukan sektor yang dilindungi atau sektor yang sangat kompetitif atau sektor yang terganggu dan di situlah bottom-up akan datang.
