Hanya menginginkan perasaan Anda sendiri tentang apa yang masuk Tesla ke India, jika semua dibersihkan, sebenarnya berarti bagi para pemain lama dari dalam segmen kendaraan penumpang dalam segmen itu. Yaitu Tata Motors, M&M, dan Hyundai Anda juga.
Pankaj Pandey: Jadi, perasaan kami adalah bahwa ketika Anda melihat produk harga termurah dari Tesla, biaya keseluruhan akan lebih dari 40 lakh. Jadi, dari perspektif itu, itu tidak akan bersaing dengan para pemain yang terdaftar. Mungkin itu akan memiliki atau akan bersaing dengan orang -orang seperti produsen Jerman, terutama BMW, Mercedes, dan lainnya. Jadi, kami tidak melihatnya sebagai ancaman. Apa yang dilakukan dengan baik di Auto adalah, sekali lagi, beberapa pemain ini suka, katakanlah, misalnya, Mahindra & Mahindra, YTD penjualan mereka naik sekitar 20 persen. Demikian pula, sesuatu seperti, katakanlah, TV di sekitar 13 persen atau Eicher yang baik-baik saja terutama di kaki premium segmen roda dua. Jadi, dari perspektif itu, seseorang harus sangat selektif dalam mobil karena banyak dari perdagangan roda dua ini berjuang juga karena masalah pembiayaan. Jadi, dari perspektif itu, seseorang harus sangat selektif di Auto.
Pikiran Anda dan mari kita bicara tentang cat secara spesifik karena di sana seluruh guncangan terjadi segera setelah Birla memasuki pasar. Anda melihat yang besar dan yang terbesar di pai, cat Asia mulai mengoreksi dari sana. Apakah Anda pikir pemicu ini, fakta bahwa minyak mentah telah melihat keren yang begitu signifikan dapat bertindak mungkin sebagai kaki hingga cat Asia ke bawah?
Pankaj Pandey: Kami masih beberapa waktu jauh dari stok cat di bawah keluar. Kami telah melihat pemain seperti Asian Paints, profil margin turun dari mengatakan 20% plus jenis level menjadi sekitar 15-16 aneh. Dan industri ini masih akan bersaing dengan harga, terutama misalnya Birla masih menawarkan diskon harga dan volume. Jadi, dari perspektif itu, sementara penurunan kasar jelas positif, tetapi manfaat ini tidak akan dipertahankan oleh pemain cat yang ada dan mereka masih dalam koreksi waktu yang lebih, lebih sedikit koreksi harga adalah apa yang saya harapkan.
Jika tidak melalui cat, bagaimana Anda akan memainkan cerita pendingin yang kasar ini? Apakah itu melalui penerbangan, produsen pelumas, ban, semen, atau bahkan bahan kimia khusus dalam hal ini?
Pankaj Pandey: Mentah yang turun lagi bukan merupakan faktor yang akan menentukan dalam hal pertumbuhan top-line keseluruhan yang Anda harapkan. Lihat, biasanya dalam konsumsi, kami hanya menyukai dua tema yang satu adalah hotel dan rumah sakit. Di hotel, pertumbuhan ARPA secara keseluruhan adalah sekitar 20% untuk industri.
Kami masih mengharapkan pertumbuhan dua digit yang baik untuk tahun ini. Saya pikir sampai saat orang mengacaukan gaya hidup mereka, rumah sakit akan terus berjalan dengan baik. Itu adalah salah satu pilihan kami untuk Tahun Baru dan selain itu yang juga kami sukai adalah perawatan kesehatan global, sehingga perusahaan lain yang kami rasa harus baik -baik saja selain Rumah Sakit Apollo. Jadi, dari perspektif tema konsumsi kedua segmen ini atau bahkan MNC, stok farmasi relatif menarik, setidaknya di sana Anda akan melihat pertumbuhan yang lebih baik dalam hal penetapan harga maupun pertumbuhan volume.
Jadi, dari perspektif itu, mungkin dua-tiga segmen ini adalah apa yang terlihat lebih baik dalam tema konsumsi kami.
Ingin memiliki pendapat Anda karena stok itu pasti berkinerja buruk pada pengembalian yang bagus. Secara satu tahun, saya melihat bahwa stok turun lebih dari 20%. Apakah Anda percaya apakah ini saat yang tepat untuk sekarang melihat ke dalam ketergantungan mengingat kinerja yang kurang dan sekarang bahwa stok mendekati level terendah 52 minggu juga? Apakah Anda menemukan penilaian yang menghibur di level ini?
Pankaj Pandey: Ya, penilaian pasti menghibur, tetapi ketika Anda melihat Reliance satu -satunya bagian yang baik -baik saja adalah Jio dan perasaan kami adalah bahwa setiap dua tahun Anda melihat kenaikan harga. Jadi, mungkin satu putaran kenaikan harga lagi pasti ada di kartu. Tantangannya adalah di sisi ritel, kecuali untuk penjualan akhir musim, kami benar -benar tidak melihat banyak pickup.
Dan pada bisnis minyak dan gas, lihat, GRM belum meningkat secara bermakna dan di situlah tantangan berada. Dan kita telah melihat bahwa FII telah terjual maksimal di sektor minyak dan gas jika kita melihat penyebaran, katakanlah, bagus 200. Jadi, FII masih menjual jadi itulah sebabnya kita masih tidak berharap dari bouncing yang sangat baik dalam ketergantungan pada saat ini.
Anda telah memberi kami daftar bullish Anda, tetapi apa yang masih akan Anda hindari di pasar ini?
Pankaj Pandey: Jadi, secara umum, saya tidak akan menyarankan pembelian yang sangat agresif di level saat ini, tetapi secara struktural, kami menyukai beberapa tema. Jadi, misalnya, Capex sebagai tema terlihat menarik bagi kami. Jadi, barang modal, infrastruktur, pemain semen, BFSI terlihat menarik bagi kami. Dan seperti yang saya katakan, dalam konsumsi, lebih dari hotel dan rumah sakit yang terlihat menarik.
Kami telah melihat 24% jenis koreksi, jadi penilaiannya baik -baik saja sekitar 17 kali. Sedikit paparan selektif bahkan dalam smallcaps dapat diambil. Tetapi volatilitas masih akan bertahan selama satu atau dua bulan itulah yang kami harapkan.
