Namun, Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) memproyeksikan kerugian bersih sebesar Rs 112 crore untuk kuartal Januari-Maret, meskipun mengharapkan kerugian untuk mempersempit baik tahun-ke-tahun dan secara berurutan.
Pendapatan Q4FY25 Paytm kemungkinan akan menurun 3% menjadi 13%, menerjemahkan ke atas antara Rs 1.975 crore dan Rs 2.199 crore.
Di antara pialang, JM Financial memiliki perkiraan pendapatan yang paling konservatif, sementara ya, sekuritas adalah yang paling optimis.
Inilah yang direkomendasikan oleh broker:
JM Financial
Satu 97 komunikasi diperkirakan akan membukukan laba bersih Rs 4,5 crore untuk kuartal yang berakhir 31 Maret 2025, dibandingkan dengan kerugian Rs 551 crore pada periode tahun lalu dan kerugian Rs 208 crore di Q3FY25.
Pendapatan Q4FY25 Paytm diperkirakan sebesar Rs 1.975 crore, mencerminkan penurunan 13% yoy tetapi pertumbuhan QOQ 8%.
EBITDA kemungkinan akan tetap negatif pada Rs 65 crore, meskipun itu menandai peningkatan 71% baik YoY dan QOQ. Margin EBITDA diproyeksikan meningkat sebesar 660 bps yoy dan qoq 889 bps, meskipun masih akan tetap negatif sebesar 3,3%.
JM memperkirakan laba kontribusi perusahaan sebesar Rs 1.108 crore, penurunan 14% yoy tetapi peningkatan QOQ 15,6%, menunjukkan peningkatan efisiensi biaya dan momentum operasional.
“Atas dasar konsolidasi, pendapatan (termasuk insentif UPI Rs 100 crore) diperkirakan akan tumbuh sekitar 8% Qoq. Margin kontribusi diperkirakan akan berkembang sebesar 370 bps QOQ, didorong oleh meningkatnya pangsa jasa keuangan-terutama dari tarif pengambilan yang lebih tinggi di bawah model DLG dalam pinjaman pedagang,” kata JM dengan catatan.
Pialang mengharapkan leverage operasi yang lebih baik karena biaya karyawan yang lebih rendah untuk mendorong Paytm ke wilayah positif EBITDA yang disesuaikan, dengan margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 6,1%.
Ya sekuritas
Ya Securities juga mengharapkan Paytm untuk melaporkan PAT positif di Q4FY25. Ini memperkirakan pendapatan pada Rs 2.199 crore, menandai penurunan 3% yoy tetapi pertumbuhan berurutan 20%.
EBITDA diproyeksikan pada Rs 15.2 crore.
Pialang mengklarifikasi bahwa faktor penurunan pendapatan YOY dalam insentif UPI.
Di sisi biaya, biaya pemrosesan pembayaran (PPC) sebagai persentase dari pendapatan pembayaran diperkirakan 51%, turun dari 56,9% pada Q3, sebagian besar karena insentif.
“Kami sampai pada total pengeluaran (tidak termasuk biaya PPC dan ESOP) naik 5% QOQ, dibandingkan dengan penurunan 2% pada Q3FY25, menghasilkan margin EBITDA (tidak termasuk pendapatan lain dan biaya pra-esop) sebesar 10%, naik 1200 bps QOQ,” kata catatan preview.
Motilal Oswal Financial Services (MOFSL)
Motilal Oswal mengharapkan Paytm untuk membukukan kerugian bersih sebesar Rs 112 crore, meskipun kerugian tersebut kemungkinan akan menyempit pada basis YoY dan QOQ.
Pendapatan diproyeksikan pada Rs 2.098 crore, turun 7,5% yoy dan naik 15% QOQ.
Pialang mengharapkan profitabilitas operasi untuk meningkat, didorong oleh biaya penyusutan yang lebih rendah. Ini juga melihat pertumbuhan berurutan dalam pencairan dan GMV.
Catatan itu menambahkan bahwa pertumbuhan pendapatan akan dibantu oleh insentif UPI, dan bahwa panduan EBITDA akan menjadi kunci yang dapat dipantau ke depan.
(Penafian: Rekomendasi, Saran, Pandangan, dan Pendapat yang diberikan oleh para ahli adalah milik mereka. Ini tidak mewakili pandangan waktu ekonomi)
