Ada kekhawatiran dalam industri tentang defisit kepercayaan yang berkembang dan peningkatan kepatuhan selanjutnya. Apakah Anda setuju dengan pandangan ini, dan apakah ada kasus untuk menceritakan kembali kepatuhan?
Kita perlu melihat regulasi optimal yang memandang kepatuhan sebagai pertimbangan penting. Mungkin ada banyak cara dalam melakukan sesuatu. Mereka (peraturan) mungkin telah melayani tujuan pada suatu waktu dan mungkin tidak benar -benar relevan karena beberapa konteks mungkin telah berubah, teknologi mungkin telah berubah, dan pasar mungkin telah berkembang. Kita harus melihat apakah manajemen mikro itu sama sekali diperlukan.
Peraturan tidak hanya perlu pendekatan kotak kutu. Intinya adalah apa alasan dari peraturan atau kepatuhan tertentu, seberapa jauh hal itu akan menjadi efektif dan apa elemen risiko. Di mana ada rasa takut akan risiko yang lebih sistemik, kita harus sangat ketat karena limpahan akan tinggi, risiko pasar akan lebih tinggi dan (akan) berdampak pada pengembangan pasar. Integritas (pasar) perlu selalu dipertahankan tetapi, pada saat yang sama, jika kita memberikan terlalu banyak kepentingan untuk hal -hal kecil, maka mungkin akan ada biaya yang tidak perlu.
Apakah peraturan akan ditinjau untuk mengatasi masalah ini?
Ya. Itulah yang ingin kami lakukan dengan cara yang lebih intensif. Kita perlu melihat apakah tujuan suatu peraturan adalah XYZ, kita perlu melihat apakah tujuan dari peraturan yang sama dapat dipenuhi dengan kepatuhan yang lebih rendah dan biaya yang lebih rendah. Proses itu akan dimulai.
Kami akan memiliki setiap divisi, dan setiap departemen dalam SEBI melihat semua peraturan yang mereka tangani, bekerja dengan para pemangku kepentingan, berdiskusi, mencari tahu di mana pun ada kemungkinan penyederhanaan, kemudian menyiapkan rencana dan maju dalam rasionalisasi. Ini akan menjadi fokus utama.
SEBI sangat cepat pada langkah -langkah untuk mengekang volatilitas yang dipicu oleh spekulasi berlebihan di pasar turunan. Namun, ada kekhawatiran di antara para peserta pasar bahwa beberapa peraturan ini mungkin sedikit berlebihan karena volume telah turun 30-40%. Apakah ada ruang untuk mempertimbangkan kembali beberapa keputusan ini?
Jika Anda melihat volume selama tiga hingga empat bulan, maka ya, volume telah jatuh. Tetapi, jika Anda melihatnya selama dua tahun, masih 30-35% lebih tinggi. Intinya adalah ada pertumbuhan yang sangat curam-saya akan mengatakan pertumbuhan eksponensial dalam hal volume. Hingga taraf tertentu, mereka telah marah dengan langkah -langkah yang diambil. Tujuan kami pada saat itu adalah untuk benar -benar melihat masalah sistemik. F&O (Futures and Options) adalah segmen yang sangat penting karena Anda perlu memiliki mitigasi risiko, penemuan harga dan peluang lindung nilai. Kami telah mengeluarkan makalah konsultasi setelah diskusi pemangku kepentingan. Kami telah menerima sekitar 800 komentar.
Kami telah menerima sejumlah representasi untuk dan menentang dalam hal beberapa hal lain, dalam hal fiksasi batas, batas intraday, batas akhir hari. Saya pikir kami akan menerima telepon dan kembali pada keputusan.
Ada pemikiran sebelumnya tentang menurunkan rasio biaya reksa dana lebih jauh. Apa pendapatmu?
Saya tidak ingin mengomentari hal ini secara khusus mengingat latihan keseluruhan yang sedang dilakukan tentang seberapa banyak kita akan mengelola mikro. Apakah kita akan memperbaiki semuanya? Ini akan diklarifikasi karena divisi yang bersangkutan akan berbicara dengan AMFI (Asosiasi Reksa dana di India). Mereka mungkin memiliki beberapa ide lain. Kami harus memberikan sedikit waktu untuk konsultasi. Anda tidak dapat terburu -buru dengan perubahan, atau menjadi sulit bagi orang untuk menyerap perubahan itu. Oleh karena itu, keputusan seperti itu, ketika kami mengambil, kami ingin setelah konsultasi yang tepat, memberikan waktu yang wajar kepada para pemangku kepentingan sehingga kami tidak harus bolak -balik.
Anda bertemu dengan beberapa perwakilan FPI yang sangat besar segera setelah mengambil alih. Apa yang bisa dilakukan untuk membuat mereka meningkatkan paparan India?
Pada saat ini, menurut saya, mereka memiliki pandangan yang sangat positif tentang India. Selama lima tahun terakhir, FPI (investor portofolio asing) telah membawa $ 57 miliar bersih ke India di seluruh pasar utang dan ekuitas. Ada beberapa arus keluar, tetapi itu didorong oleh lingkungan. Dan, tentu saja, mereka dapat memesan keuntungan. Selama enam tahun terakhir, India telah memberikan pengembalian CAGR dua digit (tingkat pertumbuhan tahunan gabungan) dalam istilah dolar AS. Secara keseluruhan, jika Anda melihat EMS (pasar negara berkembang), itu 0% dan di Cina, itu negatif 3%.
Banyak hal telah dilakukan. Kami memiliki SOP (Prosedur Operasi Standar) di tempat untuk menyelaraskan persyaratan dokumentasi. Kedua, kami memiliki formulir aplikasi umum yang ringkas untuk FPI. Ketiga, kami memiliki portal pelacak yang ada untuk transparansi yang lebih besar dalam prosesnya. Kami memiliki sel penjangkauan FPI di mana kami mengarahkan keterlibatan yang berkelanjutan dengan FPI di seluruh dunia.
Mungkin sampai batas tertentu ada masalah KYC gabungan (kenal pelanggan Anda) antara SEBI dan RBI (Reserve Bank of India). Kita harus melihatnya secara bermakna dalam arti apakah itu bisa dikerjakan dengan lebih baik. Ada beberapa dokumentasi tambahan yang ditanyakan RBI, di luar formulir aplikasi umum. Itu adalah sesuatu yang akan kami kerjakan dengan RBI dan Departemen Pendapatan.
Kami akan melibatkan mereka dengan cara yang lebih granular ke depan dengan FPI. Saya akan bepergian ke AS untuk pertemuan musim semi bank dunia IMF dan akan terlibat dengan beberapa dari mereka. Kami akan mengetahui apakah mereka memiliki masalah.
Penawaran umum perdana yang banyak ditunggu-tunggu dari NSE telah macet selama bertahun-tahun. Bisakah Anda memberi tahu kami apa statusnya?
Ada beberapa masalah yang perlu diselesaikan. Sebi dan NSE saling berkonsultasi tentang berbagai masalah yang perlu (ditangani). Saya pikir kita bisa bergerak maju secara positif pada masalah yang berbeda. Kita harus melihat bagaimana potensi risiko akan dikurangi. Saya pikir dapat resolusi yang memuaskan dari masalah -masalah ini, menurut pendapat saya, dapat bergerak maju.
Bisakah Anda berbagi pada tahap berapa proposal untuk memungkinkan orang asing untuk berdagang langsung di saham India?
Saya tidak akan bisa mengomentari hal ini saat ini. Saya pikir itu adalah salah satu yang membutuhkan lebih banyak keterlibatan dalam hal bagaimana KYC yang diperlukan akan dilakukan dan bagaimana kita mengurusnya. Tapi itu adalah ide yang sedang diletakkan di atas meja, maksud saya, setidaknya dari RBI, dicatat bahwa … tetapi pada apakah kita akan dapat bergerak atau tidak, saya tidak bisa mengatakan pada titik ini.
