(Bloomberg) – Jalur pasokan adalah buletin harian yang melacak perdagangan global. Daftar di sini.
Sebagian besar dibaca dari Bloomberg
Perasaan menunggu dan melihat yang cemas dapat muncul dari bank sentral dalam minggu mendatang, dalam penilaian kolektif pertama mereka tentang bagaimana kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump berdampak pada ekonomi dunia.
Sementara para pejabat dari Washington ke London dan Tokyo telah menetapkan biaya pinjaman sekali sejak presiden AS memasuki Gedung Putih pada bulan Januari, keputusan -keputusan itu mendahului eskalasi yang nyata dalam retorika dan langkah -langkahnya terhadap tetangga, sekutu, dan pesaing.
Dengan tarif global yang sekarang ada pada baja dan aluminium, dan dengan Kanada, Cina dan Uni Eropa semuanya semakin menderita kemarahan Trump, apa ancaman yang belum direalisasi beberapa minggu yang lalu kini muncul sebagai hambatan penuh bagi perdagangan.
Bankir sentral yang berjuang untuk mengukur apakah dampaknya akan lebih besar pada pertumbuhan atau inflasi mungkin memilih untuk tidak melakukan apa pun untuk saat ini.
Kekhawatiran yang baru ditemukan tentang potensi resesi AS yang mencengkeram Wall Street dalam seminggu terakhir mungkin tidak akan memacu Federal Reserve untuk memberikan lebih banyak pelonggaran pada hari Rabu, dan suku bunga yang tidak berubah juga merupakan hasil yang paling mungkin pada pertemuan di Jepang, Inggris dan Swedia. Pejabat di Afrika Selatan, Rusia dan Indonesia dapat mengikuti.
Namun, beberapa orang lain mungkin akan bertindak segera, melawan risiko yang mendesak – sementara dengan waspada menilai gelombang kejutan dari tindakan Trump. Di Brasil, misalnya, bank sentral secara luas diantisipasi untuk menaikkan biaya pinjaman lagi untuk melawan inflasi yang bangkit kembali.
Apa yang dikatakan Ekonomi Bloomberg:
“Bahkan ketika kepercayaan konsumen dan bisnis memburuk dengan cepat, tingkat kebebasan Fed untuk memotong suku bunga dibatasi oleh indikator yang menunjukkan lonjakan ekspektasi inflasi. Dengan tidak adanya ‘Trump Put,’ keengganan Fed untuk memotong – untuk menawarkan pasar ‘fed put’ setidaknya – dapat mendorong penurunan dalam sentimen menjadi sesuatu di luar getaran saja. “
—Anna Wong dan Chris G. Collins, ekonom. Untuk analisis lengkap, klik di sini
Secara keseluruhan, para pejabat yang bertanggung jawab atas setengah dari 10 mata uang paling banyak diperdagangkan di dunia, bersama dengan kelompok 20 rekan lainnya, siap untuk menetapkan tarif dalam beberapa hari mendatang.
Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde pada hari Rabu menggambarkan tantangan yang dihadapi oleh banyak rekan global. Dengan institusi sendiri baru -baru ini berhenti menandakan langkah selanjutnya dari hati -hati tentang latar belakang, dia mengatakan pekerjaan pembuatan kebijakan moneter semakin sulit.
“Tingkat ketidakpastian yang kami hadapi sangat tinggi,” kata Lagarde. “Mempertahankan stabilitas di era baru akan menjadi tugas yang tangguh.”
Klik di sini untuk apa yang terjadi dalam seminggu terakhir, dan di bawah ini adalah melihat lebih dekat pada keputusan-keputusan bank pusat yang akan terjadi dalam beberapa hari mendatang.
KITA
Dengan pejabat Fed yang diperkirakan akan mempertahankan suku bunga yang stabil pada hari Rabu pada akhir pertemuan dua hari mereka, pasar akan fokus pada proyeksi ekonomi yang diperbarui oleh para pejabat dan ketua konferensi pers Jerome Powell untuk petunjuk tentang jalur di depan.
Ekonom mengharapkan pejabat untuk menurunkan biaya pinjaman dua kali tahun ini, mulai bulan September, menurut survei Bloomberg. Untuk saat ini, para pembuat kebijakan telah mengisyaratkan mereka dalam mode menunggu dan melihat karena mereka mencari kemajuan lebih lanjut pada inflasi dan kejelasan yang lebih besar tentang dampak ekonomi kebijakan Trump.
Powell menekankan bulan ini bahwa The Fed tidak perlu terburu -buru untuk memotong tarif. Tetapi di tengah aksi jual baru -baru ini dalam saham yang dipasangkan dengan masalah pertumbuhan yang meningkat dan sentimen konsumen yang masam, kepala Fed kemungkinan akan ditekan apakah bank sentral akan siap untuk melangkah seandainya ekonomi berbelok ke selatan.
Lebih banyak pemilih yang terdaftar melihat AS menuju ke arah yang benar daripada pada titik mana pun sejak awal 2004, di 44%, meskipun mayoritas masih mengatakan negara itu berada di jalur yang salah, menurut jajak pendapat NBC News yang diterbitkan Minggu.
Asia
Jepang
Bank of Japan secara luas diperkirakan akan menahan suku bunga yang stabil pada hari Rabu karena pihak berwenang menilai dampak kenaikan Januari mereka, dengan fokus jatuh pada apakah kelemahan yen yang persisten, inflasi tinggi dan keuntungan upah yang kuat dapat membuka pintu untuk kenaikan pada 1 Mei.
Sekitar setengah dari ekonom yang disurvei mengatakan peningkatan seperti itu tidak akan datang sampai Juli.
Indonesia
Bank sentral Indonesia pada hari Rabu dapat terus menjeda siklus pelonggarannya. Otoritas moneter bertujuan untuk membatasi arus keluar modal setelah Rupiah menghadapi tekanan baru setelah keputusan untuk menjaga tarif ditahan pada bulan Februari.
Cina
Sehari kemudian, pemberi pinjaman di Cina, dengan bimbingan dari bank sentral, diperkirakan akan memiliki tarif prima pinjaman 1 tahun dan 5 tahun stabil. Itu akan mengikuti data awal minggu ini kemungkinan telah terdistorsi oleh liburan Tahun Baru Lunar, dengan para ekonom mengantisipasi peningkatan 5% tahun-ke-tahun dalam produksi industri, penurunan moderat dalam investasi properti, dan peningkatan penjualan ritel dan investasi aset tetap. Dewan Negara mengumumkan akhir pekan ini bahwa China akan mengambil langkah -langkah untuk menghidupkan kembali konsumsi dengan meningkatkan pendapatan orang.
Taiwan
Keputusan bank sentral Taiwan juga akan jatuh tempo pada hari Kamis, dan para pejabat di Taipei diharapkan menjaga tingkat tolok ukur sebesar 2% untuk pertemuan keempat berturut -turut.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Inggris
Bank of England ditetapkan untuk menahan pemotongan lain pada hari Kamis. Itu akan meninggalkan laju 4,5% karena menempel pada kecepatan bertahap, sekali-kuartal untuk pengurangan.
Sementara data pertumbuhan terbaru menunjukkan kontraksi mengejutkan, Komite Kebijakan Moneter BOE kemungkinan akan menjadi investor utama untuk pendekatan yang hati -hati untuk melonggarkan lebih jauh dalam menghadapi meningkatnya ketegangan geopolitik, tekanan harga yang keras kepala, dan ketidakpastian atas dampak anggaran pertama pemerintah Buruh.
Pembuat kebijakan yang berbeda dapat mendukung pemotongan laju langsung, tetapi pejabat lain di panel dengan condong dovish telah menandai peningkatan keraguan dalam beberapa minggu terakhir.
Swiss
Berbeda dengan rekan-rekan ekonomi canggihnya, keputusan Bank Nasional Swiss pada hari Kamis sarat dengan ketegangan.
Banyak peramal mengantisipasi pengurangan kuartal terakhir, menjadi 0,25%, untuk menebus pertumbuhan dari latar belakang global kemungkinan kelemahan ekonomi yang diinduksi Trump.
Tetapi dengan lebih sedikit tekanan pada franc untuk saat ini, kebutuhan untuk menjaga amunisi berharga untuk pelonggaran di masa depan sebagai perisai terhadap arus masuk mata uang dapat membujuk para pejabat untuk terus meminjam biaya yang tidak berubah.
Swedia
Riksbank diatur untuk mempertahankan laju 2,25% setelah lima pemotongan berturut -turut. Pejabat telah mengisyaratkan preferensi untuk mengukur dampak yang tertinggal dari langkah-langkah itu pada ekonomi yang hangat, dan inflasi yang lebih cepat dari perkiraan mungkin semakin mementingkan pandangan itu.
Data lain bertentangan. Produk domestik bruto Swedia paling banyak naik dalam 2 1/2 tahun selama kuartal keempat, tetapi indikator survei menunjukkan kelemahan.
Analis telah semakin menjatuhkan prediksi untuk satu kuartal lagi langkah siklus pelonggaran ini, sementara pertukaran semalam sekarang hanya dengan harga hanya tiga basis poin pemotongan pada pertemuan Agustus, turun dari 38 basis poin yang terlihat pada akhir bulan lalu.
Afrika Selatan
Setelah tiga kenaikan berturut -turut, pembuat kebijakan Afrika Selatan dapat mempertahankan tingkat mereka sebesar 7,5% pada hari Kamis karena mereka menimbang dampak tarif global pada perkiraan inflasi mereka. Eswatini tetangga, yang mata uangnya dipatok ke rand, juga dapat bertahan pada hari berikutnya.
Rusia
Dengan inflasi yang meningkat di atas 10% pada bulan Februari, Bank Rusia akan menilai kebutuhan pada hari Jumat untuk kenaikan lain dalam tingkatnya, yang telah mencapai rekor tinggi 21% sejak Oktober. Bloomberg Economics mengharapkan pembuat kebijakan untuk memilih penahanan ketiga berturut -turut.
Angola
Bank sentral kemungkinan akan meninggalkan tingkat utamanya tidak berubah sebesar 19,5% untuk pertemuan kelima berturut -turut pada hari Selasa ketika para pejabat mencoba mengekang inflasi tinggi.
Maroko
Pembuat kebijakan memotong tingkat dasar sebesar 25 basis poin menjadi 2,5% pada bulan Desember. Sejak itu, inflasi telah dipercepat dari di bawah 1% menjadi sekitar 2%, yang dapat menyebabkan mereka menunda pelonggaran lagi pada hari Selasa.
Islandia
Bank sentral di Reykjavik dapat memperlambat tingkat pelonggaran pada keputusan kedua tahun ini pada hari Rabu. Pemberi pinjaman lokal Landsbankinn HF dan Islandbanki HF keduanya memprediksi pengurangan seperempat poin, menjadi 7,75%.
Amerika Latin
Brazil
Pertemuan Banco Central Do Brasil’s March pada hari Rabu akan kehilangan beberapa drama yang biasa, karena para pembuat kebijakan telah mengirim telegraf mereka telah berbaris seperti kenaikan laju peringkat 100 basis poin ketiga berturut-turut, hingga 14,25%. Analis dan pedagang berharap akan berakhir 2025 pada 15%.
Chili
Inflasi yang lengket dan keras kepala, risiko condong ke atas, dan goyah dalam harapan membujuk bank sentral Chili untuk menjaga tingkat 5% tidak berubah pada bulan Januari.
Sedikit perlambatan dalam data harga konsumen Februari, menempatkan tarif tahunan sebesar 4,8%, kemungkinan mengarah pada kenaikan untuk Jumat ini, tetapi permintaan domestik yang kuat berdebat terhadap pelonggaran apa pun. Faktanya, pedagang tidak mengharapkan perubahan kebijakan selama 12 bulan ke depan, sementara analis lokal melihat ruang untuk 50 basis poin dalam pemotongan.
Argentina
Sejak Presiden Javier Milei menjabat pada bulan Desember 2023, langkah tarif bank sentral Argentina sering datang dekat dengan laporan inflasi bulanan.
Setelah Data Februari dirilis pada hari Jumat, Watchers Argentina waspada terhadap penurunan suku bunga ke -10 bank di bawah Milei. Ini adalah salah satu elemen yang lebih ortodoks dari strategi presiden untuk memperlambat inflasi dalam ekonomi No. 2 Amerika Selatan.
Paraguay
Bank sentral Paraguay telah terus meminjam biaya tidak berubah sebesar 6% sejak memberikan pemotongan seperempat poin setahun yang lalu, tetapi lompatan Februari dalam inflasi headline menjadi 4,3% dapat meningkatkan kasus hawkish pada pertemuan kebijakan minggu ini.
-dengan bantuan dari Ott Ummelas, Paul Wallace, Ragnhildur Sigurdardottir, Reade Pickert, Robert Jameson, Tom Rees, Tony Halpin, Vince Golle, Brian Fowler dan Monique Vanek.
(Pembaruan dengan tout di bagian AS)
Sebagian besar dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2025 Bloomberg LP
