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A guerra secreta do Partido Trabalhista contra os mutuários: por que todos os países, exceto a Austrália, estão recebendo cortes nas taxas e quem é o culpado pelos problemas hipotecários, escreve Stephen Johnson

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A Austrália é frequentemente descrita como um país de sorte – mas não é assim quando se trata de detentores de hipotecas. Na verdade, uma rápida rotação do globo mostra que estamos País infeliz Para mutuários.

O Banco Central da Austrália recusou-se a cortar as taxas de juro esta semana – na verdade, milhões de pessoas que vivem no estrangeiro estão a receber o tão necessário alívio. E é isso Uma acusação contundente à gestão financeira do Partido Trabalhista.

Antes de definirmos quem é o responsável por esta guerra contra os mutuários, vamos dar uma olhada no Canadá – um país que se assemelha ao nosso em muitos aspectos e que alguns chamam de “Austrália Fria”. Cortou a sua taxa de juro quatro vezes este ano.

Sem o argumento frequentemente repetido de que a taxa monetária da Austrália de 4,35 por cento é inferior à de outros países comparáveis ​​do primeiro mundo: a taxa de política monetária do Banco do Canadá de 3,75 por cento é 60 pontos base abaixo da taxa monetária equivalente da Austrália.

Vamos continuar nossa turnê mundial: O Banco Central Europeu cortou as taxas três vezes em 2024. E o Banco Central da Nova Zelândia cortou as taxas duas vezes este ano.

O Banco de Inglaterra e a Reserva Federal dos EUA reduziram as taxas uma vez este ano, mas espera-se que reduzam ainda mais até ao Natal.

Mas na Austrália, o Governador do Reserve Bank, Mitchell Bullock, falou realmente sobre a perspectiva de outro aumento das taxas – entre receios de um regresso ao aumento da inflação.

“A razão pela qual não descartamos nada é porque pensamos que alguns dos riscos ainda não estão aumentados”, disse ela.

A Austrália é frequentemente descrita como um país de sorte – mas não é assim com os detentores de hipotecas (na foto, a leiloeira de Sydney, Karen Harvey)

Warwick McKibbin, antigo membro do conselho do Reserve Bank, disse-me que as taxas de juro australianas ainda deverão subir – Embora os mercados financeiros também não apostem no crescimento.

‘Um aumento nas taxas é muito melhor do que dois‘, acrescenta.

“Vamos começar a aumentar as taxas quando a economia abrandar. É provável que sejam 25 pontos base mais elevados entre agora e o início do próximo ano.’

Outro aumento de 25 pontos base, previu ele, levaria a taxa monetária do RBA para um máximo de 13 anos de 4,6 por cento e acrescentaria 100 dólares aos pagamentos mensais da hipoteca média de 600.000 dólares.

Isso ainda é inferior às taxas de juro directoras noutros países que reduziram as taxas até agora, excepto o Canadá.

Mas o professor McKibbin disse que a Austrália também provavelmente perderá cortes nas taxas em 2025 – à medida que o resto do mundo continua a flexibilizar a política monetária.

“O resto do mundo aumentou as suas taxas de juro o suficiente para reduzir a taxa de inflação, mas nós não”, explicou.

‘Adiamos isso e agora estamos pagando o preço de uma inflação alta e persistente, cuja redução é ainda mais cara.’

Para além dos números que entusiasmaram os ministros trabalhistas, a inflação australiana ainda é elevada segundo os padrões globais – enquanto a produtividade é embaraçosamente fraca.

O professor McKibbin, que actualmente dirige o Centro de Análise Macroeconómica Aplicada da Universidade Nacional Australiana, disse que sem um crescimento de produtividade suficiente, a Austrália continuaria a sofrer de hiperinflação – algo que o resto do mundo tem enfrentado com mais sucesso.

“Ou aumentamos a oferta ou reduzimos a procura – caso contrário, a inflação não diminuirá”, disse-me ele.

‘O Canadá tem crescimento de produtividade, mas nós não.’

Mais do que outros países do primeiro mundo, a Austrália depende de uma elevada imigração para fornecer uma força de trabalho particularmente grande.

No ano até Março, mais de 500.000 migrantes mudaram-se para a Austrália numa base líquida, contabilizando as partidas.

Isto é o dobro do nível do final da década de 2000 e o triplo do nível do final da década de 1990, com base no fluxo permanente e crónico.

Bullock, que goza de um certo grau de independência do governo, não mediu palavras na terça-feira quando culpou o elevado crescimento populacional por manter a inflação elevada.

Ela disse aos repórteres meia hora depois da Melbourne Cup: ‘Manter a demanda agregada – mesmo que não esteja aumentando muito – é o crescimento populacional.

«A procura agregada ainda é superior à capacidade de abastecimento da economia – embora não esteja a crescer, ainda é superior à oferta agregada.»

O chefe da RBA, que estudou na London School of Economics, utilizou especificamente a expressão “procura agregada” – que se refere à procura de bens e serviços.

A inflação dos serviços ainda é muito elevada, 4,6% – e é um número sobre o qual os ministros do Trabalho estão relutantes em falar.

Mas o Reserve Bank é um número particularmente preocupante.

“A inflação dos serviços está elevada”, disse Bullock.

O tesoureiro Jim Chalmers criticou a queda da inflação para o nível mais baixo em três anos, de 2,8%.

“A inflação está de volta à faixa”, disse ele no mês passado.

Sim, está dentro da meta de 2 a 3 por cento do Banco Central, mas também é uma tentativa Alívio do custo de vida, como US$ 300 em subsídios de eletricidade.

Isto chamou a atenção para a ênfase de Bullock na inflação global, também conhecida como índice de preços ao consumidor.

“Isto é o esperado, dada a queda nos preços dos combustíveis e da electricidade no trimestre de Setembro, mas parte desta descida reflecte um alívio temporário no custo de vida”, disse ela.

O RBA recusou-se a cortar as taxas de juro esta semana – apesar de milhões de pessoas que vivem no estrangeiro terem recebido o tão necessário alívio. E é uma acusação contundente à gestão financeira do Partido Trabalhista. (Anthony Albanese retratado fora de sua casa totalmente paga em Marrickville com sua parceira Jodie Haydon após ser eleito primeiro-ministro em 22 de maio de 2022)

O RBA recusou-se a cortar as taxas de juro esta semana – apesar de milhões de pessoas que vivem no estrangeiro terem recebido o tão necessário alívio. E é uma acusação contundente à gestão financeira do Partido Trabalhista. (Anthony Albanese é retratado do lado de fora de sua casa totalmente paga em Marrickville com sua parceira Jodie Haydon após ser eleito primeiro-ministro em 22 de maio de 2022)

O subsídio à electricidade é também uma solução política conveniente, já que Anthony Albanese venceu as últimas eleições prometendo reduzir as facturas de electricidade em 275 dólares até 2025 – e enfrentará novamente os eleitores no próximo ano.

Depois de expirar o alívio da conta de energia, o Banco Central prevê que a inflação global – também conhecida como índice de preços no consumidor – suba para 3,7% até ao final de 2025.

O Dr. Chalmers argumenta que “as amplas pressões subjacentes na nossa economia estão a diminuir significativamente” e os Trabalhistas preferem ver a inflação subjacente reduzida para 3,5 por cento.

Mas esta medida média aparada do crescimento médio dos preços – excluindo os subsídios únicos aos combustíveis e os preços mais baixos da gasolina – ainda está bem acima do nível equivalente do Canadá de 2,4 por cento.

Os novos dados do Australian Bureau of Statistics divulgados na quarta-feira também mostraram que o custo de vida dos trabalhadores aumentou 4,7% em termos anuais desde Setembro, um sinal claro de que aqueles que pagam renda ou hipoteca são os que mais sofrem.

Com a aproximação das eleições, o Reserve Bank também está preocupado com o facto de os gastos do governo alimentarem a inflação.

“Não é apenas o governo federal, são também os governos estaduais”, disse Bullock.

“Tivemos de rever as nossas previsões de procura pública – isto reflecte o facto de que há mais anúncios e mais coisas a acontecer.”

Warwick McKibbin, antigo membro do conselho do Reserve Bank, afirma que as taxas de juro ainda deverão subir - embora os mercados financeiros também não estejam a apostar numa subida.

Warwick McKibbin, antigo membro do conselho do Reserve Bank, afirma que as taxas de juro ainda deverão subir – embora os mercados financeiros também não estejam a apostar numa subida.

O professor McKibbin diz que as más políticas governamentais mantêm a inflação elevada.

“Não se trata apenas de uma elevada imigração, há também uma grande procura por parte dos governos estaduais e federais – eles ainda estão a injectar dinheiro na economia, o que não é um problema se houver crescimento da produtividade”, explicou ele.

«O problema é que não estamos a aumentar a produtividade.

‘Há muita demanda governamental na economia; Não há trabalhadores eficazes suficientes nos setores certos.

“É um conjunto multifacetado de erros políticos que, juntos, mantiveram a inflação acima da meta do banco central.”

Como concessão ao movimento sindical, as leis trabalhistas de “mesmo emprego, mesmo salário” – que equalizam os salários entre trabalhadores permanentes e temporários – também corroem a flexibilidade do local de trabalho e tornam mais difícil deslocar os trabalhadores para onde são necessários.

Isto reduz ainda mais a produtividade e mantém a inflação elevada.

Os projetos de infraestrutura de transporte do governo estadual - como o circuito ferroviário suburbano de 26 km de Melbourne - também estão usando trabalhadores de construção disponíveis, enquanto a Austrália luta contra a escassez de moradias (foto no local de construção de Melbourne)

Os projetos de infraestrutura de transporte do governo estadual – como o circuito ferroviário suburbano de 26 km de Melbourne – também estão usando trabalhadores de construção disponíveis, enquanto a Austrália luta contra a escassez de moradias (foto no local de construção de Melbourne)

Os projectos de infra-estruturas de transporte do governo estatal – como o circuito ferroviário suburbano de 26 km de Melbourne – também estão a utilizar trabalhadores de construção disponíveis, enquanto a Austrália luta com uma escassez de habitação.

“Neste momento, eles estão sugando mão-de-obra do resto da economia, por isso não estamos conseguindo construção para habitação”, disse o professor McKibbin.

Este foi um ponto que Bullock enfatizou na terça-feira.

“Se pensarmos na indústria da construção como exemplo, neste momento não há crescimento da procura, mas ainda há pressão inflacionista porque não há capacidade para fornecer nem mesmo o nível de procura – eles não conseguem arranjar trabalhadores”, disse ela.

‘Você pode ver que o nível de demanda é maior que o nível de oferta e isso é um exemplo concreto de que isso gera pressões inflacionárias.’

Donald Horne causou sensação em 1964, quando o seu livro “The Lucky Country” sugeriu que a Austrália era um país baseado na sorte – mas não na curiosidade intelectual.

“A Austrália é governada principalmente pelas pessoas que partilham a sua fortuna”, disse ele.

‘Vive das ideias dos outros e, embora as suas pessoas comuns sejam amigáveis, muitos dos seus líderes estão curiosos sobre os acontecimentos à sua volta, muitas vezes surpreendendo-os.’

Não admira que a Austrália seja tão infeliz no que diz respeito à política económica e à liderança política. E não se aplica apenas aos mutuários de imóveis.