Reformas previdenciárias: Rachel Reeves quer desbloquear £ 80 bilhões para investimentos em negócios e infraestrutura, aumentar a aposentadoria das pessoas e impulsionar o crescimento
Um plano governamental para utilizar as poupanças de pensões das pessoas para impulsionar o crescimento económico tem amplo apoio público, revelou uma nova investigação.
No seu discurso esta noite na Mansion House, a Chanceler Rachel Reeves anunciará a criação de “megafundos” de pensões, forçando fusões de pequenas autoridades locais e esquemas de trabalho privados para desbloquear 80 mil milhões de libras em novos investimentos.
57 por cento das pessoas querem que a sua pensão tenha uma percentagem mais elevada de ações de empresas do Reino Unido – mas 42 por cento disseram que a disposição não afetaria os retornos do investimento.
Entretanto, 54 por cento querem investir mais das suas pensões em activos privados, tais como esquemas habitacionais, projectos de infra-estruturas e empresas em fase inicial de crescimento, de acordo com o inquérito de Aberdeen.
A sua sondagem com 3.000 pessoas, representativas a nível nacional, revelou que 14 por cento não a queriam e 32 por cento não tinham a certeza.
O plano da Chanceler de usar as pensões para impulsionar o crescimento é detalhado abaixo e baseia-se na iniciativa anterior de Jeremy Hunt, no discurso do ano passado na Mansion House, para desbloquear dinheiro extra de pensões para apoiar a economia.
Hunt sublinhou os seus planos de ver as principais empresas de pensões alocarem 5 por cento dos seus fundos de trabalho “padrão” a acções não cotadas – o que faria com que o poupador médio tivesse uma situação melhor de 1.000 libras por ano na reforma.
O que implica a revisão das pensões do Chanceler?
Rachel Reeves planeia criar “megafundos” de pensões, consolidando regimes de contribuições definidas de uma determinada dimensão e reunindo activos de 86 autoridades de regimes de pensões governamentais locais distintas.
Ela disse que iria desbloquear 80 mil milhões de libras em investimentos em novos negócios, infra-estruturas e projectos locais, ao mesmo tempo que aumentaria as poupanças para a reforma e impulsionaria o crescimento económico para melhorar a situação das pessoas.
O Tesouro disse que os megafundos reflectem configurações na Austrália e no Canadá, onde os fundos de pensões utilizam a sua dimensão para investir em activos com elevado potencial de crescimento.
“Os regimes de pensões do Canadá investem quatro vezes mais em infra-estruturas, enquanto os regimes de pensões da Austrália investem três vezes mais em regimes de contribuições definidas do Reino Unido e 10 vezes mais em capital privado, como empresas”, afirmou o Tesouro.
Afirmou que existem actualmente cerca de 60 regimes diferentes de pensões de contribuição definida, “multiempregadores”, e pretende estabelecer um requisito de tamanho mínimo para que possam concretizar o seu potencial de investimento.
O governo consultará sobre as reformas, que serão então introduzidas na nova Lei dos Regimes de Pensões no próximo ano.
Todos os riscos são suportados pelo dinheiro dos poupadores de pensões
“A minha preocupação geral é que as necessidades dos poupadores, que acabam por colocar o seu dinheiro em risco, estejam a ser esquecidas”, disse Tom Selby, diretor de políticas públicas da AJ Bell.
«Há uma razão para um regime profissional ter um administrador para zelar pelos interesses dos membros. Parte disso é investir seu dinheiro para maximizar os retornos e obter os melhores resultados possíveis na aposentadoria.’
“Combinar o objectivo do governo de impulsionar o investimento no Reino Unido e os resultados da reforma das pessoas traz riscos porque todos os riscos são assumidos com o dinheiro dos membros.”
Selby pediu aos membros do regime de pensões que deixassem claro o que aconteceria com o seu dinheiro.
Salientou que os administradores dos fundos de incumprimento de contribuições definidas e dos regimes de benefícios definidos precisam de tomar decisões de investimento “em primeiro lugar” com o objectivo de proporcionar aos membros o rendimento mais elevado possível na reforma.
«Os bons resultados dos membros estão no centro do sistema de pensões do Reino Unido. Como provavelmente estaremos aqui a falar de pensões, é crucial que a contribuição definida do membro seja desagregada no caso de incumprimentos ou decisões de investimento no caso de um benefício definido.’
Selby acrescenta: ‘Se tudo correr bem, todos podem comemorar. Mas é claramente possível que siga no sentido contrário, pelo que é necessária alguma cautela neste esforço para usar o dinheiro de outras pessoas para impulsionar o crescimento económico.’
Os megafundos precisam de um pipeline de investimentos viáveis
De acordo com Jon Greer, chefe da política de pensões de Quilter, a fusão dos fundos de pensões das autoridades locais depende em grande parte da disponibilidade de novos projectos de infra-estruturas para investir, uma vez que são suficientemente grandes para garantir investimentos de elevado rendimento.
‘É um dilema do ovo da galinha. Os grandes fundos necessitam de projectos substanciais e fiáveis para gerar retornos, mas o mercado pode ter dificuldades em proporcionar adequadamente estas oportunidades, particularmente no sector das infra-estruturas», afirma.
«Se mais dinheiro perseguir investimentos menos viáveis, o efeito desta consolidação poderá ser diluído, com os fundos a serem forçados a projectos mais arriscados ou menos eficazes.
“O governo precisa de trabalhar proativamente para desenvolver um conjunto de oportunidades de investimento que correspondam à escala e aos requisitos de risco dos megafundos.”
Uma melhor supervisão e controlos são bem-vindos, acrescenta Greer, mas camadas adicionais de escrutínio poderiam fazer com que os megafundos se movessem mais lentamente e fossem sobrecarregados com custos de conformidade que, em última análise, afectam os retornos.
É notável que Reeves não tenha chegado a obrigar os regimes de pensões a investir uma proporção fixa dos seus activos em acções ou projectos de infra-estruturas do Reino Unido, promovendo em vez disso metas definidas para o investimento conjunto na economia local.
«Embora haja mérito em impulsionar o investimento no Reino Unido, tais mandatos podem limitar a capacidade dos regimes de pensões de fazerem escolhas dinâmicas e centradas no retorno.»
Greer continuou: O plano de ‘Reeves’ para apoiar a economia do Reino Unido é bem intencionado, mas precisa de ser equilibrado com os esquemas de autonomia necessários para proteger o futuro financeiro dos poupadores.’
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