Pintu harian: Setelah lima tahun yang sangat baik, sejauh menyangkut pasar, pasar sedang melalui fase konsolidasi. Dan ini adalah sesuatu yang kami saksikan pada tahun 2021 juga di mana pasar cukup banyak tetap terikat dengan hampir empat hingga enam perempat pasca Perang Rusia-Ukraina.
Kali ini, tentu saja, banyak pembicaraan tentang tarif, ada banyak pembicaraan tentang resesi global, dan ada juga titik data tambahan pada fakta bahwa kita juga melambat sebagai ekonomi.
So, it is fair to expect that we do continue to consolidate for a couple of quarters and we do have quite a few data points to look forward to over the next couple of months, starting with April 2nd, of course, followed by the RBI policy meet, and then a very-very important result season, which will set the tone as far as we are all concerned for the FY26 earnings outlook, which is critical as far as the market is concerned.
Saya hanya melihat beberapa kepemilikan reksa dana Anda. Saya melihat dana nilai sterling sekarang. Saya dapat melihat bahwa Anda cukup kekurangan berat pada barang modal. Di sisi lain, ada kelebihan berat badan yang datang pada jasa keuangan. Bantu kami memahami alasannya. Kami percaya bahwa jasa keuangan ada di kaki untuk menjalankan yang baik, inilah yang kami pahami dengan interaksi kami dengan analis lain juga. Tapi apa yang akan menjadi alasan di balik kelas kurang dari barang modal mengingat bahwa anggaran sudah cukup baik pada bulan Februari, jadi apa yang mendorong alasan ini kurang berat pada barang modal? Dan jika juga secara luas Anda dapat berbagi dengan kami sektor -sektor lain yang Anda miliki kekurangan berat badan atau kelebihan berat badan.
Pintu harian: Jadi, kelas kurang dari barang modal dan infrastruktur pada umumnya didasarkan pada dua aspek. Salah satunya adalah penilaian yang telah sangat diregangkan untuk sejumlah besar perusahaan ini selama setahun terakhir ini. Ada terlalu banyak euforia dan optimisme yang dibangun menjadi perkiraan pendapatan, sehingga itulah salah satu alasan yang membuat kami mengurangi paparan kami.
Yang kedua adalah, sejauh menyangkut lingkungan belanja keseluruhan, kami memiliki jenis topi jangka pendek sejauh jumlah CAPEX yang dapat dilakukan pemerintah.
Jadi, kami akan membutuhkan lebih banyak partisipasi dari sektor swasta untuk benar -benar membawa kami ke tingkat berikutnya sejauh menyangkut pertumbuhan CAPEX. Pada titik waktu ini mengingat perlambatan yang kita lihat di seluruh segmen, permintaan terus hilang dalam banyak kategori, kami benar -benar tidak berpikir bahwa Capex pribadi benar -benar akan dimulai dengan cara yang besar setidaknya untuk beberapa kuartal berikutnya.
Jadi itu benar -benar merangkum mengapa modal kami yang kurang berat badan tetap pada saat ini. Di sisi lain, keuangan swasta di mana kami paling kelebihan berat badan pada saat ini, satu, penilaian terus tetap cukup menarik dan yang lebih penting baru -baru ini kami telah melihat pembuat kebijakan mulai lebih fokus pada penyediaan likuiditas, mulai lebih fokus pada melihat peraturan yang berpotensi meningkatkan pertumbuhan kredit dan ini adalah dua bidang yang berkaitan dengan sebagian besar investor, terutama ketika melihat ke depan untuk melihat ke keuangan dan ini adalah dua bidang yang berkepentingan. Jadi, pada margin kita melihat peningkatan di lingkungan keseluruhan untuk sektor keuangan, sementara kita melihat kerusakan dan kemungkinan penurunan peringkat untuk sektor modal baik seperti itu.
Izinkan saya juga bertanya tentang seri April yang baru. Menurut Anda, siapa yang akan menjadi pemimpin baru?
Pintu harian: Saya pikir itu adalah periode waktu yang terlalu singkat bagi saya untuk benar -benar mengomentari. April benar -benar akan didorong oleh bagaimana pendapatan perusahaan berjalan, jadi itulah cara saya mencari dan menunggu dan menonton sejauh menyangkut pasar.
Saya melihat portofolio ini sekali lagi. Anda sedikit kelebihan berat badan ketika datang ke Auto, kelebihan berat badan yang sangat nominal masuk, tetapi meskipun demikian itu adalah sikap positif pada otomatis. Sekarang, di sini kami baru -baru ini mendengar pengumuman Trump yang mengenakan tarif 25% pada ruang mobil dan ANC mobil. Apakah itu akan mengubah posisi Anda dalam portofolio ketika datang ke Autos?
Pintu harian: Ya, itu pertanyaan yang bagus. Saat Anda melihat mobil sebagai seluruh lanskap, mobil India cukup berorientasi pada rumah tangga. Jadi, apakah Anda melihat roda dua, Anda melihat traktor, Anda melihat mobil, Anda melihat CVS, jadi seluruh keseluruhan, saya pikir sebagian besar perusahaan India cukup berfokus pada domestik dengan pengecualian aneh dari satu atau dua yang melakukan ekspor, tetapi tidak terutama ke AS.
Jadi, sejauh tarif ini tidak benar -benar mengguncang kapal sejauh menyangkut nama mobil India. Ketika Anda melihat tarif secara keseluruhan, di mana kami bisa melihat sedikit lebih banyak rasa sakit sejauh menyangkut sektor mobil ada di sisi ANC otomatis.
Kita semua masih menunggu sedikit lebih banyak kejelasan tentang bagaimana tarif itu akan membentuk perusahaan tambahan mobil karena di sana, tidak hanya ada dampak langsung bagi perusahaan -perusahaan yang mengekspor ke AS, tetapi mungkin juga ada dampak tidak langsung ke perusahaan yang mengekspor ke pembuat mobil lain di seluruh dunia yang pada gilirannya mengekspor mobil ke AS. Jadi, ANC akan sedikit lebih mengkhawatirkan dibandingkan dengan OEM di mana paparan jauh lebih terhadap India daripada memiliki hubungan langsung ke AS.
Bagaimana seharusnya investor melihat posisi, harus dipegang, haruskah mereka berada dalam mode tunggu-dan-menonton mengingat sebagian besar hanya banyak ketidakpastian?
Pintu harian: Kita semua dalam mode menunggu dan menonton. Dan ketika Anda melihat dan berbicara dengan korporasi juga, mereka memiliki keraguan yang sama seperti yang dimiliki setiap orang karena sampai dengan semacam kejelasan tentang tarif seperti apa yang berpotensi dikenakan dalam bisnis Anda, sangat sulit bagi Anda untuk membuat pota yang tidak akan ada yang tidak ada yang tidak akan disebabkan oleh hal -hal yang tidak akan disebabkan oleh hal -hal yang tidak akan disebabkan oleh hal -hal yang tidak akan disebabkan oleh hal -hal yang tidak akan disebabkan.
Jadi, agak terlalu dini bagi kita untuk menjadi terlalu bullish atau mengubah pandangan kita dari berada dalam mode tunggu-dan-menonton di bagian depan ini. Mari kita bertahan selama beberapa hari sampai 2 April dan mari kita lihat apa yang terjadi.
